永大集团大股东减持行为的成因及影响研究

发布时间：2024-01-29 17:36

　　长期以来,我国A股市场存在着两类股票,即可以自由交易的流通股以及不能自由交易的非流通股。为解决我国A股市场的这一问题,展开了股权分置改革,改革后,注重的是上市公司在二级市场上的股价波动;所有的股票都具备了在二级市场交易的权利,相应的改变了上市公司股东原本的获利机制。上市公司大股东更乐意借助其在企业信息以及财务信息方面的优势哄抬股价,再通过二级市场减持股份,获取利得收益,这一趋势也愈演愈烈,对我国A股市场造成极大影响,所以,必须采取相应的措施,规范大股东的此类投机行为。本文以市场机制理论和传染效应理论为理论基础,以市场机制理论的突破传统结构理论的理性人假设和完全完全套利假设来研究管理者,如何利用股票市场窗口机会选择融资工具,利用市场上暂时出现的低成本融资优势,使现有股东价值最大化;引出研究行业股价在其龙头企业爆发的负面新闻时的反应。本文的研究对象选择的是上市公司永大集团,通过永大集团在2015年我国A股市场的牛市现象,从而对其大股东吕永祥家族借助企业的股价波动大量减持股份情况进行研究。本文首先对大股东行为与其减持行为进行概述,以案例研究的方式研究大股东吕永祥家族减持套现行为,并从分析了这...

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【学位级别】：硕士

图4-1永大集团股价

图4.2永大集团减持事件期的累计超额收益率

本文编号：3888540