金城医药设立产业并购基金案例研究

发布时间：2024-01-30 22:21

　　近年来我国产业升级引起的产业整合需求,促使国内并购资本市场不断活跃发展。随着退出渠道的改善,并购基金这一金融舶来物吸引了许多投资者的目光。对投资者而言,并购基金不但是一种新颖的获利手段,同时也是公司发展的有力武器。一次顺利的企业并购能增加企业盈利,同时还能提升企业的治理水平。此类并购不单是一次简单的公司重组,更是一次公司的升级。在中国,并购基金仍处在起步阶段,目前还存在着相当多的问题,如并购基金价值炒作、投后管理能力弱、退出困难等。尝试通过分析金城医药与东方高圣共同设立锦圣并购基金的案例,研究上市公司并购基金的成立动因、结构化分级方法、测算投资回报率、并购基金如何主动参与管理等相关问题,为国内设立产业并购基金的其他上市企业进行并购提供一些经验和指导,从而促使我国的产业升级转移与资本市场向着健康的方向发展。文章首先对“PE+上市公司”型并购基金模式和相关理论进行梳理,接着用金城医药的案例介绍产业并购基金的交易方案、流程,进而分析双方的并购动机和基金要素等,并得出案例启示。最后,针对并购基金运行过程中所暴露的潜在风险提出应对策略及建议,具有一定的实践性和可行性。希望通过对金城医药设立产业并...

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2-3并购基金组织形式——上市公司为LP,PE为GP并购基金的主要资金来源是有限合伙人LP，同时LP也分享着并购基金的大

而获取上市公司在二级市场中的股份，提升自己的收益率。织形式业并购基金通常分为有限合伙制、公司制和契约式三种组织结构场上绝大部分的“上市公司+PE”型并购基金采用的是由PE机构人（GP）、上市公司担任有限合伙人（LP）的有限合伙制。作为最形式，有限合伙制有以下特点，使其较好地适....

图3-2锦圣基金的产权结构

受到医药政策影响，延迟了北京朗依制药的原料药车间与制剂车间的GMP的认证取得。促使朗依制药通过外购形式去获得大部分的原料药，所以生产成本大大提升，产量却一直下降，从而无法向市场提供充足的产品，导致利润大幅下降，所以在后面的并购方案中调整了业绩补偿期限。3.3基金基本情况3.3....

本文编号：3890461