汇源利用夹层融资的案例分析

发布时间：2017-08-02 16:13

  本文关键词：汇源利用夹层融资的案例分析

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【摘要】：夹层融资是一种结合股权融资和债权融资的创新型融资方式,起源于美国垃圾债券,最初以夹层贷款的形式运用于房地产企业,在经过不断的发展后,其独特的股债结合特征在企业并购重组、IPO上市和管理层收购方面都能起到独特的作用。国外夹层基金不断发展,夹层资本在国际资本中所占比重也在逐年增加,但是国内由于资本管制较为严格,法律上缺少专门对于夹层融资的规定,在金融体系上也缺乏深层次的资本市场来支持夹层融资的供给和退出,所以国内夹层融资一直只能在较浅的范围内使用。但是随着人民币国际化、利率市场化进程加速,金融混业经营的趋势越来越明显,国内的资本管制不断放松,金融机构的竞争加剧,国内资本的的应用更加多样化,层次化,夹层融资作为一种股权融资和债权融资的中间融资方式,其风险和收益都比较适中,在当前这个变革的时刻正迎来一个发展契机。文章首先介绍了汇源夹层融资的状况,利用这个典型的金融混业经营模式下的案例透析了整个夹层融资的运用理论和实践。之后,分析了汇源的情况,从供需双方的角度结合夹层融资的特点分析为何选择夹层融资,总结了夹层融资的成功经验,判断出夹层融资在企业的运营和发展中可以起到的作用。其次,从汇源夹层融资的过程分析了国内企业夹层融资所面临的几大障碍。随着夹层融资的不断发展,国内对于金融的管制也在逐渐放开,法律政策和金融环境以及企业对夹层融资的运用都在不断进步,当前限制夹层融资发展的最大问题就是供需失衡。文章通过总结夹层融资的运用模式,分析在夹层融资供需的流程中所存在的问题,并结合夹层融资的独特风险提出解决方案,从整个夹层融资运用的各个角度提高了夹层融资的利用水平。总而言之,夹层融资将是国内企业融资的全新模式,将给国内资本运用带来巨大的改变。
【关键词】：夹层融资 汇源果汁 供需失衡 夹层模式
【学位授予单位】：河北金融学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F426.82;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第1章 绪论10-16
• 1.1 研究背景和意义10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 国内外研究现状11-13
• 1.2.1 国内研究现状11-12
• 1.2.2 国外研究现状12-13
• 1.3 研究的方法内容和案例选择13-14
• 1.3.1 研究方法13
• 1.3.2 研究内容13-14
• 1.3.3 选择汇源的原因14
• 1.4 创新点和不足14-16
• 1.4.1 创新点14-15
• 1.4.2 不足15-16
• 第2章 汇源利用夹层融资的过程介绍16-23
• 2.1 汇源夹层融资的背景16-19
• 2.1.1 夹层融资双方背景介绍16-17
• 2.1.2 汇源融资历程介绍17-19
• 2.2 夹层融资的过程19-20
• 2.3 夹层融资的结果20-23
• 2.3.1 汇源上市20-21
• 2.3.2 上市后的优良表现21-23
• 第3章 汇源利用夹层融资的过程分析23-30
• 3.1 融资双方的策略分析23-24
• 3.1.1 汇源引战发展求取上市23
• 3.1.2 达能积极开展亚洲布局23-24
• 3.2 运用夹层融资的原因分析24-28
• 3.2.1 从汇源的角度分析原因24-26
• 3.2.2 从夹层投资者的角度分析原因26-28
• 3.3 汇源利用夹层融资过程中的成功经验28-30
• 3.3.1 汇源的面对一个好的市场28-29
• 3.3.2 汇源是一个好的企业29
• 3.3.3 汇源有一个好的团队29
• 3.3.4 汇源利用创新的融资方式29-30
• 第4章 从汇源看国内企业运用夹层融资的障碍30-33
• 4.1 法律体系不够健全30-31
• 4.2 金融环境不够完善31
• 4.3 政府支持不够全面31-32
• 4.4 企业实力不够强大32-33
• 第5章 国内夹层融资的发展情况33-40
• 5.1 夹层融资大规模发展的机遇33-35
• 5.1.1 国内经济和金融形势持续改善33-34
• 5.1.2 国家政策和法律不断规范34-35
• 5.1.3 国内企业利用夹层融资的能力不断上升35
• 5.2 供需失衡是国内企业利用夹层融资的最大挑战35-40
• 5.2.1 夹层融资的供给发展36-37
• 5.2.2 夹层融资的需求发展37-40
• 第6章 从夹层融资模式中探索供需失衡的解决方法40-47
• 6.1 分析夹层融资主要模式40-43
• 6.1.1 运用股权进入的模式40-41
• 6.1.2 运用债权进入的模式41-42
• 6.1.3 股权和债权结合进入的模式42
• 6.1.4 危机时期进入的模式42-43
• 6.2 从夹层融资的模式中探讨供需失衡的原因43-44
• 6.2.1 夹层融资中企业存在大量信用风险43
• 6.2.2 夹层融资退出相对较难43-44
• 6.2.3 金融机构夹层业务经验太少44
• 6.2.4 夹层融资对市场波动较为敏感44
• 6.3 可以采取的解决方法44-47
• 6.3.1 在夹层融资的程序上严格控制45
• 6.3.2 金融机构健全自身的风险管理能力45-46
• 6.3.3 采用创新的金融衍生品工具46
• 6.3.4 建立战略联盟46-47
• 参考文献47-49
• 致谢49

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王秀福;;从会计视角看夹层融资对企业财务的影响[J];财会研究;2015年04期

2 巴曙松;;新常态下的金融改革[J];资本市场;2015年04期

3 陈艳;;创业投资中的风险与防范措施探究[J];现代经济信息;2015年03期

4 何东阳;吴丹;黄科鸣;;房地产投融资渠道研究综述[J];大众科技;2014年08期

5 沈传河;江霞;温春然;;基于期权视角的夹层融资财务风险分析与控制[J];金融经济;2014年12期

6 ;一季度世联购房者信心指数[J];城市住宅;2014年04期

7 杨军;吴燕;;国际资本补充经验及对我国夹层融资工具创新的启示[J];金融纵横;2013年09期

8 英英;萨如拉;;金融工具创新之夹层融资——破解科技型中小企业融资难题的可选途径[J];中国科技论坛;2011年03期

9 张清华;;第四方物流夹层融资的相关问题浅析[J];中小企业管理与科技(下旬刊);2011年01期

10 张莉;吴凯;;基于夹层融资及适用条件的研究[J];会计之友(中旬刊);2008年11期

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本文编号：610114