人民币汇率预期形成机制研究——基于不同预期模型的比较分析

发布时间：2017-10-18 01:26

  本文关键词：人民币汇率预期形成机制研究——基于不同预期模型的比较分析

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【摘要】：总结了汇率预期形成方式的几种主要模型,使用境外人民币NDF表示人民币汇率预期,对人民币汇率预期进行样本内拟合和样本外预测分析,并运用损失函数和DM检验比较不同预期形成模型的拟合与预测能力。实证结果表明,各模型对人民币汇率预期都具有一定的拟合和预测能力,但外推型预期模型对短期人民币汇率的预期具有更好的拟合和预测能力,而回归型预期对中长期人民币汇率预期有更好的拟合预测能力,基于泰勒规则的汇率预期模型的表现并不稳定。
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【关键词】： 汇率预期 汇率形成机制 损失指标 DM检验
【基金】：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(12JZD029) 中央高校基本科研业务费专项资金 武汉大学“70后学术学者计划”
【分类号】：F832.6
【正文快照】： 一、引言1998年东南亚金融危机后境外人民币NDF市场的形成,不仅标志着人民币远期交易市场的正式出现,也表明外汇市场开始广泛形成对人民币汇率变化的预期。危机期间市场普遍存在人民币贬值的预期,到了2002年以后,由于中国贸易顺差的大规模累积,市场对人民币开始形成强烈的升值

【共引文献】

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本文编号：1052165