适应性预期、金融加速器效应与房价波动——以深圳为例

发布时间：2017-10-19 10:27

  本文关键词：适应性预期、金融加速器效应与房价波动——以深圳为例

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【摘要】：本文基于深圳市社会经济发展与房地产市场关系的微观机制,构建了3个理论命题,将适应性预期、金融加速器效应与房价波动的内在机理联系起来,旨在从金融市场、房地产市场和投资市场上房价波动的决定因素出发,构建长期均衡的协整方程。在关于传导机制的模型设计中,选择了影响住房供给和需求的主要因素作为控制变量,探讨加入市场预期以后,深圳市住房价格波动是否存在金融加速器效应。实证研究的结论表明:(1)深圳市住房市场金融加速器效应明显,住房价格与国内贷款增速显著相关;(2)深圳市房价波动存在明显的适应性预期,金融政策对房价的作用受预期影响较大;(3)深圳市房价波动呈现出"持续性预期效应"、"持续性购买力效应"和"财富效应";(4)VAR模型进一步说明了存在适应期预期条件下,居民当期收入的增加,将进一步推高房价,在稳定市场房价预期,对高收入群体采取差别化税率,引导居民储蓄合理投资流动。
【作者单位】： 中山大学岭南学院;深圳市房地产评估发展中心;
【关键词】： 深圳房价 金融加速器 适应性预期
【基金】：国家社会科学基金项目(10BJL026)
【分类号】：F299.27;F832.7
【正文快照】： 518000)一、研究背景近年来,深圳市商品性住房价格的过快上涨,成为宏观经济研究的重点命题,持续高起的房价,一方面扭曲了深圳市房地产市场正常的资源配置功能,造成资金、劳动力、土地供应的过度集中与倾斜,综合性风险骤然上升;另一方面对政府部门在社会民生保障、货币金融政策

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本文编号：1060575