极端死亡率债券的运行机制与定价模型

发布时间：2017-10-20 15:27

  本文关键词：极端死亡率债券的运行机制与定价模型

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【摘要】：极端死亡率债券是票息或面值与极端死亡概率相关的债券,能够将寿险公司所面临的极端死亡率风险转移到资本市场。本文阐述了极端死亡率债券的市场发展,包括发行规模、触发机制、债券期限、债券分层、债券评级等,分析了以Tartan债券为代表的本金赔付累积型极端死亡率债券的运行机制,并给出了考虑极端死亡率风险的跳跃性特征下的本金赔付累积型极端死亡率债券Wang转换定价的解析式。
【作者单位】： 北京大学经济学院;
【关键词】： 极端死亡率债券 运行机制 市场发展 定价模型
【基金】：教育部人文社科研究规划基金(12YJA790152)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言极端死亡率风险源于寿险公司所面临的实际死亡率远高于其承保时所预测的数值。近年来,巨灾事件和流行病事件频繁发生,导致寿险公司面临着日益严峻的极端死亡率风险。极端死亡率风险使得寿险公司可能在一次事故中支付众多被保险人的死亡赔偿金,造成寿险公司严重亏损,甚

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本文编号：1067946