论通货紧缩的成本:历史回顾

发布时间：2017-10-22 00:19

  本文关键词：论通货紧缩的成本:历史回顾

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【摘要】：当商品和服务的价格出现持续下降时,货币成本随之上升,因此会引发关于通货紧缩的担忧。本文基于1870-2013年期间38个经济体的数据,从实证角度检验了经济增长和通货紧缩之间的历史关系。实证结果表明,通货紧缩与经济增速放缓之间的关系非常薄弱,并且这一关系主要存在于大萧条时期。然而我们发现,经济增长和资产价格下跌之间具有密切的联系,这一关系在第二次世界大战后的房地产市场尤为明显。我们并未发现高负债会引起商品和服务成本的提高,即债务通货紧缩。其中的例外是,房地产价格和私人债务之间相互影响引起的经济下滑。
【作者单位】： 国际清算银行;中国银行总行风险管理部;中国银行伦敦分行;英国诺丁汉大学;
【关键词】： 通货紧缩 经济增长 资产价格
【分类号】：F822.5
【正文快照】： 引言近年来,商品和服务价格的持续下降引起了政策方面关于通货紧缩的担忧。对通货紧缩的恐惧源于主流经济学根深蒂固的思想,认为不论在何种背景下,通货紧缩的出现都是经济的潜在“病理”,并会阻碍经济可持续和强有力的扩张。把通货紧缩与经济增长放缓挂钩基于的理论十分简单,

【共引文献】

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本文编号：1075915