银点套利与清末民国的货币市场整合——沪津洋厘市场的证据

发布时间：2017-10-23 05:09

  本文关键词：银点套利与清末民国的货币市场整合——沪津洋厘市场的证据

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【摘要】：基于银点套利思想和门阈自回归模型,本文估计近代银本位下沪津间的银点。结论表明,晚清至民国时沪津的银点在显著下降。常数阈值模型显示,银点在清末为1.1%—1.3%,而在民国降低至0.4%。与清末相比,民国时期不仅银点减小了,而且在银点之外两市价差的收敛速度也加快了。时变阈值模型的结果表明,样本期内银点大约以6%的年率快速下降。因此,民国时期沪津间银元套利机制的效率有明显提高,两地货币市场整合在加强。
【作者单位】： 北京大学经济学院;
【关键词】： 银点套利 货币市场 门阈自回归模型
【基金】：国家自然科学基金(71373011) 北京市哲学社会科学规划研究基地项目(13JDJGB039) 北京大学经济学院中青年教师科研种子基金资助
【分类号】：F832.9
【正文快照】： 一、引言市场整合是反映市场发育程度和市场效率的重要指标。运输成本下降引起的市场整合被认为是近代经济增长的重要原因,例如North(1958)认为:“运输成本的下降使得一国内部和国际间的劳动分工与专业化取代了二百年前自给自足的经济体系。”历史视角下的市场整合对于认识经

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 颜色;刘丛;;18世纪中国南北方市场整合程度的比较——利用清代粮价数据的研究[J];经济研究;2011年12期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘伯山;;清代徽州塾师的束，

本文编号：1081712