A航运上市公司的估值研究

发布时间：2017-10-26 14:02

  本文关键词：A航运上市公司的估值研究

  更多相关文章： 企业价值评估 现金流折现法 期权法 相对估值法

【摘要】：航运业作为世界经济发展重要的基础性服务行业,是实现国际贸易的重要保障,在促进全球经济发展和社会文明进步中有着难以取代的作用。2008年经济危机后,航运业作为典型的周期性行业,其波动幅度远大于非周期性行业,相关上市企业的市值也受此影响产生较大波动,本文旨在研究周期性行业的估值,并通过对传统估值方法的创新对A航运上市公司进行估值,并最终得出针对周期性行业适用的估值方法。本文首先提出了传统评估上市企业价值所使用的方法本身、假设前提和基本理论在评估周期性企业时将存在很多问题,需要充分考虑周期性行业特征,对传统评估方法进行调整和改进,以达到合理、科学评估企业价值的目的。对于投资者和管理者等来说,准确的企业估值是做出正确决策的关键因素,因而具有重要的决策意义;同时,准确的评估航运上市企业的价值对于投资者做出正确的投资决策、航运业融资活动以及信息使用者掌握企业信息而言都是相当重要的。本文通过对文献的梳理,分析了当前企业价值评估研究领域主要懫用的三种估值方法,结合航运企业周期性的特点分析了三种估值方法在对航运企业进行估值时的适用性,并提出现金流法和期权估值法相结合的估值方法来对周期性进行价值评估,同时,也采用了相对估值法对A航运上市公司进行再次测算,并将两种方法的估值结果进行了比较,分析得出现金流法和期权估值法相结合的估值方法更为合理。
【关键词】：企业价值评估 现金流折现法 期权法 相对估值法
【学位授予单位】：北京工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F552.6;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 绪论8-14
• 1.1 研究背景8
• 1.2 研究内容与意义8-9
• 1.3 相关研究评述9-14
• 1.3.1 企业估值相关研究综述9-11
• 1.3.2 周期性企业估值相关研究综述11-14
• 第2章 当前企业价值评估方法介绍14-24
• 2.1 企业价值评估概述14-17
• 2.1.1 企业价值概述14-15
• 2.1.2 评估企业价值的基本假设和前提条件15-16
• 2.1.3 企业价值评估的意义和作用16-17
• 2.2 现金流折现法17-18
• 2.3 相对估值法18-19
• 2.4 期权估值法19-23
• 2.5 本章小结23-24
• 第3章 当前公司价值评估法在航运业适用性分析24-34
• 3.1 航运业的周期性分析24-28
• 3.1.1 经济周期与周期性行业24-25
• 3.1.2 周期性企业特点分析25-26
• 3.1.3 航运企业周期性分析26-28
• 3.2 当前价值评估方法在对航运业企业估值中的不足28-32
• 3.2.1 现金流折现法对航运业企业估值的适用性评估29
• 3.2.2 相对估值法对航运业企业估值的适用性评估29-31
• 3.2.3 期权估值法对航运业业企业估值的适用性评估31-32
• 3.3 对当前价值评估方法的改进32
• 3.4 本章小结32-34
• 第4章 A航运公司的价值测算34-50
• 4.1 A航运公司简介34-35
• 4.2 现金流现值及期权价值结合法对A航运公司价值的测算35-46
• 4.2.1 A航运公司未来现金流预测35-38
• 4.2.2 A航运公司折现率的确定38-43
• 4.2.3 A航运公司未来稳定现金流的现值43-44
• 4.2.4 A航运公司期权价值的确定44-45
• 4.2.5 A航运公司的价值评估45-46
• 4.3 相对估值法对A航运公司的价值测算46-48
• 4.3.1 相对价值法的应用46-47
• 4.3.2 A航运上市公司价值评估47-48
• 4.4 本章小结48-50
• 结论50-52
• 参考文献52-54
• 致谢54

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本文编号：1098967