人民币汇率波动、成本粘性与企业自由现金流——来自A股上市公司2003-2011年经验证据

发布时间：2017-10-31 02:29

  本文关键词：人民币汇率波动、成本粘性与企业自由现金流——来自A股上市公司2003-2011年经验证据

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【摘要】：人民币汇率波动对进出口商品价格具有显著传导效应,研究发现,当企业销售量下降、营业收入减少时,企业成本粘性增强,企业自由现金流下降明显,这表明我国上市公司确实存在成本粘性行为,宏观经济政策调控是导致企业成本粘性行为之一。当企业存在成本粘性特质时,研究发现,企业收入呈负增长,人民币升值幅度较快,成本粘性加剧,企业自由现金流下降趋势更加显著,人民币汇率波动作用于微观企业现金流或通过成本粘性机制来实现。
【作者单位】： 浙江财经大学会计学院;
【关键词】： 人民币汇率波动 成本粘性 企业自由现金流 上市公司
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70972039);国家自然科学基金资助项目(71172064;71202106) 教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(10YJC630029)
【分类号】：F832.51;F275;F832.6
【正文快照】： 一、引言宏观经济政策极大影响着收入分配,国家宏观调控政策促发微观企业行为选择[1]。汇率政策不仅属于国家重要宏观经济调控政策之一,也是国家调节国际贸易收支平衡非常关键的政策杠杆与工具,尤其随着我国成为世界第一贸易大国后,其重要性尤为凸显。2005年7月21日汇率形成机

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本文编号：1120429