基于理性预期和适应性预期的Shibor实证研究

发布时间：2017-11-11 02:34

  本文关键词：基于理性预期和适应性预期的Shibor实证研究

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【摘要】：预期的形式决定了经济主体的前瞻性行为,体现为不同形状的收益率曲线,是货币政策制定和执行必须考虑的微观行为基础。基于利率期限结构的理性预期理论和适应性预期理论,本文采用单位根检验、协整检验和线性回归方法,对我国银行间同业拆借利率体系(Shibor)进行实证研究,发现Shibor整体、短端和以3个月利率为短期的中长端利率组合均符合适应性预期理论,但理性预期假设没有通过显著性检验。
【作者单位】： 大连理工大学经济学院;
【基金】：国家自然科学基金项目,项目编号:71473025,71172136 教育部人文社会科学基金项目,项目编号:11YJA790016 大连理工大学人才引进基金项目,项目编号:DUT11RC(3)43
【分类号】：F822.0;F224
【正文快照】： 利率期限结构是零息票债券的到期收益率与剩余期限的数量关系,了解利率期限结构的形成既有助于市场主体对未来利率变化作出有效预测,还有助于央行了解市场对未来经济走势的预期,以备及时调节短期利率来影响长期利率,最终实现物价稳定、促进经济增长。本文拟借鉴Chow(1989)的研

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本文编号：1169475