后危机时代人民币汇率与中国股价动态关系——基于滚动相关系数和Toda-Yamamoto检验的分析

发布时间：2017-11-11 05:02

  本文关键词：后危机时代人民币汇率与中国股价动态关系——基于滚动相关系数和Toda-Yamamoto检验的分析

  更多相关文章： 金融危机 人民币汇率 上证综合指数

【摘要】：研究2008年国际金融危机爆发后的汇率与股价波动关系,对于中国防范金融风险、完善资本市场和外汇形成机制具有重要的理论和现实意义。本文根据股价与汇率因果关系的分类,提出了后金融危机时期人民币汇率与上证股价存在相互因果关系的假设,采用滚动相关分析法对2008年1月至2014年6月之间的人民币兑美元有效汇率与上证综合指数之间的关系进行经验分析。研究结果发现,人民币兑美元实际汇率和上证综合指数的走势之间存在同期相关,上证综合指数的波动相对于汇率波动超前相关。本文进一步采用Toda-Yamamoto因果关系检验,发现仅实际汇率波动与上证综合指数波动互为格兰杰因果,而实际汇率走势和上证综合指数走势以及二者的趋势之间不存在因果关系。
【作者单位】： 东北财经大学金融学院;
【分类号】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言汇率波动与股价波动的关系既是一个重要的理论课题,也是一个实践意义很强的应用课题。一方面,厘清汇率波动与股价波动关系有利于货币当局更加准确地制定相关经济政策、更好地防范金融风险;另一方面,有利于投资者更好地判断市场趋势,把握时机,避免损失。2005年7月人民

【参考文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 房小定;人民币汇率与股市相关性研究[D];西北大学;2014年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 严武;金涛;;我国股价和汇率的关联:基于VAR-MGARCH模型的研究[J];财贸经济;2010年02期

2 张祖国;罗文波;;次贷危机期间股票市场收益与人民币汇率关系研究[J];广东社会科学;2009年04期

3 程昆;周锐聪;;中国股价与汇率动态关系的实证分析[J];华南农业大学学报(社会科学版);2009年01期

4 陈云;陈浪南;林鲁东;;人民币汇率与股票市场波动溢出效应研究[J];管理科学;2009年03期

5 李晓峰;叶文娱;;汇率与股价关系研究最新进展述评[J];经济评论;2010年03期

6 李薇;邓永亮;;人民币升值、股价上涨与经济增长——兼论巴拉萨—萨缪尔森假说在我国的适用性[J];经济问题探索;2010年07期

7 陈雁云;何维达;;人民币汇率与股价的ARCH效应检验及模型分析[J];集美大学学报(哲学社会科学版);2006年01期

8 范致镇;陈秀权;;汇率与股价的溢出效应及长期联动性——基于汇改后中国市场的实证研究[J];金融理论与实践;2010年01期

9 张碧琼,李越;汇率对中国股票市场的影响是否存在:从自回归分布滞后模型(ARDL-ecm)得到的证明[J];金融研究;2002年07期

10 吕江林;李明生;石劲;;人民币升值对中国股市影响的实证分析[J];金融研究;2007年06期

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 王文萍;人民币汇率与股价关系的实证研究[D];厦门大学;2009年

2 周云龙;人民币汇率与中国股市关系的研究[D];山东大学;2009年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 ;2000年人民币汇率:是升还是降?[J];物资流通研究;2000年01期

2 翟立宏;关于人民币汇率调整若干问题的思考[J];中国煤炭经济学院学报;2000年01期

3 陈炳才;人民币汇率决定正在走向新阶段[J];海南金融;2000年12期

4 翟立宏;关于人民币汇率调整的若干问题的思考[J];上海金融高等专科学校学报;2000年02期

5 王智;;人民币汇率为何保持稳定[J];四川监察;2001年06期

6 李继红;人民币汇率的走向及其制度市场化的压力[J];嘉应大学学报;2002年02期

7 ;人民币汇率将保持稳定坚挺[J];经济师;2002年04期

8 张谊浩;现行人民币汇率有利于引进外商直接投资[J];财经科学;2003年06期

9 ;人民币汇率应保持不变[J];国际技术经济研究;2003年03期

10 张灏泉;分析人民币汇率对我国经济的影响[J];现代管理科学;2003年01期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 李建;;建立有中国特色人民币汇率理论的一些思考[A];当代中国：发展·安全·价值——第二届（2004年度）上海市社会科学界学术年会文集 （中）[C];2004年

2 张永军;;人民币汇率对美国的影响[A];中国智库经济观察（2011～2012）[C];2012年

3 于荣;朱喜安;;人民币汇率的波动性和互动性特征研究[A];21世纪数量经济学（第10卷）[C];2009年

4 綦刚长;;金融危机条件下的人民币汇率问题研究[A];建设经济文化强省：挑战·机遇·对策——山东省社会科学界2009年学术年会文集（2）[C];2009年

5 王杰秋;;后金融危机时期人民币汇率问题探究[A];金融在促进经济发展方式转变中的作用——陕西省金融学会第十九届金融征文获奖论文集[C];2011年

6 方兴;;后金融危机时代国际贸易与人民币汇率变化及其对策研究[A];外国经济学说与中国研究报告[C];2012年

7 李婧;;人民币汇率新机制：特征、主要问题和对策[A];中华外国经济学说研究会第十四次学术讨论会论文摘要文集[C];2006年

8 林毅夫;;关于人民币汇率问题的思考与政策建议[A];2006年冬季CCER中国经济观察（总第8期）[C];2007年

9 初钊鹏;王铮;张焕波;李兵;;金融危机背景下人民币汇率问题研究[A];中国地理学会百年庆典学术论文摘要集[C];2009年

10 赵京霞;;人民币汇率形成机制与汇率走势:稳定下的机制完善[A];国际经贸研究论文集（2003年）[C];2003年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 本报记者　 徐建华;人民币汇率逼近7.85[N];中国证券报;2006年

2 李正信 （华盛顿）资深媒体人;人民币汇率的美国国内较量[N];华夏时报;2007年

3 李正信 作者为资深媒体人;人民币汇率的美国流派较量[N];民营经济报;2007年

4 记者　 清溪;人民币汇率再创新高[N];证券时报;2006年

5 于者;人民币汇率是盾不是矛[N];国际商报;2003年

6 上海社会科学院 金融研究中心副主任 研究员 潘正彦;人民币汇率不应成为全球关注的最重要问题[N];上海证券报;2010年

7 记者 夏文辉;在人民币汇率上,请听理性声音[N];新华每日电讯;2011年

8 记者 王波;美元对人民币汇率直逼8.10[N];上海证券报;2005年

9 记者 刘红;人民币汇率上行：我们该如何应对？[N];金融时报;2012年

10 记者 王媛;野村：四季度人民币汇率将趋强势[N];上海证券报;2012年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 王磊;人民币汇率水平合理性问题研究[D];江西财经大学;2009年

2 谷宇;人民币汇率体制变革对中国经济的影响分析[D];吉林大学;2008年

3 孙章杰;二元结构与央行最优目标选择对人民币汇率的影响研究[D];重庆大学;2013年

4 马骥;人民币汇率调整的贸易效应研究[D];北京邮电大学;2008年

5 罗霄;美国国债对人民币汇率影响研究[D];武汉大学;2012年

6 秦培景;人民币汇率、国际竞争力与我国经济增长[D];复旦大学;2009年

7 薛永刚;人民币汇率及其波动实证研究[D];华南理工大学;2011年

8 王玉华;人民币汇率波动对国内物价和利率的传导效应研究[D];哈尔滨工业大学;2014年

9 石林梅;人民币汇率波动对我国经济总需求影响的实证分析[D];吉林大学;2014年

10 李敏;人民币汇率的波动、失调及其对泛长三角经济圈出口贸易的影响[D];中国科学技术大学;2010年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 郭宁宁;人民币汇率预期对我国外商直接投资的影响研究[D];河北经贸大学;2013年

2 洪友;中美关系中的人民币汇率问题政治化探析[D];湘潭大学;2012年

3 徐中刚;人民币汇率决定机制研究[D];山东大学;2013年

4 黄晶;人民币汇率波动对制造业就业影响研究[D];辽宁大学;2015年

5 徐霞;人民币汇率风险对我国原料进口制造企业经营业绩影响[D];昆明理工大学;2015年

6 郭佳佳;人民币汇率对我国进出口贸易的影响研究[D];辽宁大学;2015年

7 罗清元;美联储数量宽松货币政策对人民币汇率的影响[D];华南理工大学;2015年

8 周鑫;人民币汇率问题及对策研究[D];对外经济贸易大学;2015年

9 李sケ，

本文编号：1169894