我国私募股权投资流动性风险研究
本文关键词：我国私募股权投资流动性风险研究
【摘要】：传统意义上认为,投资于一级市场的私募股权投资基金相对于投资于二级市场的公募基金而言更能够规避市场流动性的风险。本文通过1997-2012年691条私募基金从投资到退出的数据构建修正内部收益率MIRR指标,利用包含流动性因素的四因素模型实证检验了我国私募股权投资基金的流动性风险。研究发现私募股权投资基金也暴露于流动性风险当中,定量计算流动性风险因子载荷达到每年62%。进一步实证证明我国私募股权投资基金流动性风险是通过资本流动性渠道传导的。
【作者单位】： 中山大学岭南学院;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言私募股权投资基金1(Private Equity Fund,以下简称PE),通过非公开方式向特定投资人筹集资金,然后对非上市公司进行权益性投资,投资后进行管理使其增值,最终通过上市、并购或管理层收购等方式实现退出并获得收益。PE作为我国市场经济重要的组成部分,近年来发展迅速,201
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王静;;投资者异质信念对股票未来收益的预测性——基于中国股票市场的经验分析[J];财经问题研究;2015年03期
2 王兰芳;王苏生;;公开市场信号对创业投资决策和绩效的影响[J];经济学(季刊);2011年01期
3 苏冬蔚,麦元勋;流动性与资产定价:基于我国股市资产换手率与预期收益的实证研究[J];经济研究;2004年02期
4 钱苹;张帏;;我国创业投资的回报率及其影响因素[J];经济研究;2007年05期
5 陈工孟;俞欣;寇祥河;;风险投资参与对中资企业首次公开发行折价的影响——不同证券市场的比较[J];经济研究;2011年05期
6 张学勇;廖理;;风险投资背景与公司IPO:市场表现与内在机理[J];经济研究;2011年06期
7 吴超鹏;吴世农;程静雅;王璐;;风险投资对上市公司投融资行为影响的实证研究[J];经济研究;2012年01期
8 周芳;张维;;中国股票市场流动性风险溢价研究[J];金融研究;2011年05期
9 陈青;李子白;;我国流动性调整下的CAPM研究[J];数量经济技术经济研究;2008年06期
10 李一红,吴世农;中国股市流动性溢价的实证研究[J];管理评论;2003年11期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘德红;党敏;李_";;上证指数与A股市场融资相关性实证分析[J];北京交通大学学报(社会科学版);2011年03期
2 佟孟华;;上海股市流动性溢价现象的“价值效应”实证研究[J];北京科技大学学报(社会科学版);2006年03期
3 王春峰;程鹏飞;房振明;;中国股市流动性与波动性关系的实证研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2007年04期
4 石萍;何莉敏;;基于公司指标下的最优投资组合实证分析[J];内蒙古科技大学学报;2009年04期
5 徐梦周;蔡宁;;联合投资网络、中心性与创投机构绩效——基于IDGVC的探索式研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2011年01期
6 佟孟华;刘星;;基于面板数据的流动性因子对股票收益率影响的实证研究[J];长春工程学院学报(社会科学版);2006年03期
7 何问陶,邓可斌;中国上市银行资本充足率信号效应实证研究[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2004年06期
8 佟孟华;;上海股市“规模效应”和“价值效应”——基于流动性溢价的实证检验[J];财经问题研究;2008年05期
9 刘亚琴;陆蓉;;隐私权与知情权:证券交易信息披露边界研究[J];财经研究;2010年04期
10 刘志阳;江晓东;;我国创业投资网络绩效研究[J];财经研究;2010年06期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 朱丹;A股市场定价机制研究[D];苏州大学;2010年
2 王永伟;我国股票市场流动性问题研究[D];南开大学;2010年
3 王柏杰;资产价格波动与货币政策选择研究[D];西北大学;2011年
4 聂磊;移动商务联盟治理结构与治理机制研究[D];华中科技大学;2011年
5 廖俭;基于实物期权视角的公司流动性定价研究[D];暨南大学;2011年
6 李兴伟;中国创业板公司IPO的资本成本效应研究[D];首都经济贸易大学;2011年
7 周晖;基于投资者异质信念的证券市场盈余公告效应研究[D];湖南大学;2009年
8 陈国华;模糊投资组合优化研究[D];湖南大学;2009年
9 郑庆伟;基于双重委托—代理运作模式的我国风险投资特征及其成因研究[D];华侨大学;2011年
10 胡方;基于公司治理的资产流动性风险及定价研究[D];河北工业大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 林朝权;中国股权溢价之谜的实证研究[D];江西财经大学;2010年
2 王锋;上证A股股票收益率影响因素分析及实证研究[D];南京财经大学;2010年
3 杨磊;我国风险投资退出收益影响因素的实证研究[D];南京财经大学;2010年
4 胡晓燕;基金经理的个人特性对私募基金业绩的影响[D];浙江大学;2011年
5 张海烽;公司成长性与投资超额收益[D];华东理工大学;2011年
6 汪洋;基于估值与业绩的选股策略有效性研究[D];电子科技大学;2010年
7 望婷婷;总资产增长对超额股票收益的滞后影响研究[D];武汉理工大学;2010年
8 杨云鹏;特质波动率与股票收益动态关系的实证研究[D];东北财经大学;2010年
9 于淼;中国股票市场特质波动率研究[D];东北财经大学;2011年
10 赵慧娟;流动性溢价及资产定价模型实证研究[D];东北财经大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈国进;胡超凡;王景;;异质信念与股票收益——基于我国股票市场的实证研究[J];财贸经济;2009年03期
2 苏冬蔚;基于中国股市微观结构的流动性与执行成本分析[J];当代财经;2004年02期
3 陆静,唐小我;股票流动性与期望收益的关系研究[J];管理工程学报;2004年02期
4 徐宪平;风险投资模式的国际比较分析[J];管理世界;2001年02期
5 李蓉军;加快我国风险投资主体的培育[J];管理世界;2002年10期
6 黄峰;杨朝军;;流动性风险与股票定价:来自我国股市的经验证据[J];管理世界;2007年05期
7 杨华军;胡奕明;;制度环境与自由现金流的过度投资[J];管理世界;2007年09期
8 刘洋;刘善存;;上海股票市场系统流动性风险溢价研究[J];管理学报;2008年02期
9 刘飞;;货币政策如何影响中国的信贷资源再分配——基于双重差分模型的实证检验[J];财经论丛;2013年02期
10 王志强;吴风博;黄芬红;;中国股市波动率异象的存在性、持续性和差异性[J];财经问题研究;2014年09期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李政;;中国私募股权投资基金发展分析[J];商场现代化;2008年35期
2 王磊;师萍;;私募股权投资国内发展现状初探[J];西安电子科技大学学报(社会科学版);2008年02期
3 邹陶;王臻;;私募股权投资基金研究[J];现代商业;2008年11期
4 ;北京领跑私募股权投资[J];国际融资;2008年05期
5 ;私募股权投资 奥运年的“金牌”竞争[J];资本市场;2008年06期
6 宋丽娟;彭升平;魏珊珊;;论我国私募股权投资的发展瓶颈[J];中国商界(下半月);2008年03期
7 刘丽莉;刘锡宾;;发展私募股权投资基金的几点思考[J];环渤海经济w，
本文编号：1180486
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/guojijinrong/1180486.html
