基于R藤的人民币汇率相依结构参数估计不确定性分析
本文关键词:基于R藤的人民币汇率相依结构参数估计不确定性分析
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【摘要】:文章利用人民币对欧元、美元、日元、卢布、英镑、加元、林吉特、澳元的汇率数据,构建了描述人民币汇率相依结构的R藤模型。结果表明,人民币对欧元的汇率是中心汇率,也就是说一篮子货币汇率的决定很大程度上依赖于人民币对欧元的汇率。另外,人民币对美元、日元、英镑及卢布汇率也是我国篮子货币汇率的重要组成部分。文章计算了R藤中各成双copula的参数置信区间,并利用滚动窗口技术考察了参数估计的不确定性。结果表明R藤中成双copula参数极大似然估计值的不确定性随着R藤中树的棵数的增加而增大,随着样本观测值数量的增加而减少。
【作者单位】: 天津科技大学经济与管理学院;
【基金】:国家自然科学基金(项目编号:71071111) 天津市哲学社会科学规划基金(项目编号:TJYY13-047) 天津科技大学人才引进基金(项目编号:000501);天津科技大学科研基金(项目编号:20120234)
【分类号】:F832.6
【正文快照】: 一、引言2005年7月21日开始,我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率形成机制改革之后,人民币汇率成为政府在开放经济情形下维护金融稳定和经济安全的重要政策工具。因此,研究人民币汇率相依结构对管理汇率风险和制定汇率政策具
【参考文献】
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