货币政策工具的选择:利率双轨制和利率市场化

发布时间：2017-12-25 04:32

  本文关键词：货币政策工具的选择:利率双轨制和利率市场化　出处：《经济评论》2015年04期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：利率双轨制是我国货币政策工具运用时不可忽视的因素。通过构建一个DSGE模型,本文探讨了利率双轨制和利率市场化两种不同利率决定结构对货币政策工具选择的影响。模型的动态模拟结果表明:利率双轨制时期,信贷额度计划和窗口指导的微调效果较好、效应持续性强,上调受抑制的存款利率可减弱通胀压力并促进经济增长,存款准备金率与其他货币政策工具相比,会引起物价和产出等经济变量更大幅度的波动;利率完全市场化时期,运用信贷计划、存款准备金率等数量型工具并不能带来双轨制时期的调控效果,理想的政策操作是调整遵循泰勒规则的基准利率。
【作者单位】： 宁波大学商学院;南京大学商学院;
【基金】：教育部“长江学者和创新团队发展计划”资助项目“经济转型背景下稳定物价的货币政策”(项目编号:IRT13020) 国家自然科学基金项目“中国金融压力、宏观经济波动与最优货币政策规则研究”(项目编号:71473090) 浙江省自然科学基金项目“差别化货币政策的产业结构调整效应研究——来自浙江省域的证据”(项目编号:LQ15G030003)的资助
【分类号】：F822.0
【正文快照】： 一、引言近年来,货币政策的实施效应出现了递减的势头,无论是信贷规模控制还是流动性释放,实体经济都未能应声而起。这促使越来越多的社会人士和研究者认为货币当局应该更为频繁地使用利率等市场化的调控工具,同时呼吁加快推进利率市场化的进程。这种呼吁背后隐含着:利率等价

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1331387