我国资本外逃问题研究

发布时间：2017-12-30 20:26

本文关键词：我国资本外逃问题研究　出处：《华中科技大学》2014年博士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：自20世纪90年代以来,我国在持续大量引进外资的同时,却出现日益明显的资本外逃现象；近年来,在人民币预期汇率与名义汇率偏离导致的人民币预期升值以及国内固定资产价格上涨预期,尤其是房地产价格的过快增长与国有企业改革中国有资产的严重低估,出现较大的“套汇”、“套利”双空间,形成了具有中国特色的国际资本流入时,资本外逃现象依然严重。资本外逃的异常情况和国际资本的不断流入形成了一个博弈悖论。在此背景下,本文在借鉴国内外研究文献的基础上,全方位、多角度地研究我国资本外逃的方式、规模、动因、经济效应、相应的政策启示等。在认同资本外逃研究基本共识的基础上,本文确定资本外逃为：超出一国政府所能控制的能力和范围,为规避国内政策和经济风险、逃避外汇管制、逃避税收征管或以转移资产等为目的,利用非法的或变相合法的方式流出我国境内的资本。关于资本外逃规模估算的研究,因采用的测算方法不同,测算结果会不同而争议不断。迄今为止,从现有国内外测量方法看,没有一种方法堪称尽善尽美。文中在尽可能深入探讨适用我国资本外逃规模估算的相关指标的基础上,利用直接法、以及修正的间接测算方法即在“间接测算法”框架下,“混合法”(如对外投资中资本外逃的测算)与“权益差额调整法”(如对贸易伪报的测算)相结合的一种结构性测算方法,来测算我国资本外逃规模。为什么在我国GDP持续保持高速增长,政府继续鼓励引进外资之时,会发生资本外逃现象?文中基于资产组合的视角构建了资本外逃的一般均衡模型,利用SVAR模型与VAR模型的联系,通过施加一定的约束条件,得到结构因子分解矩阵A和B,进而利用脉冲响应函数和方差分解来进一步研究资本外逃对各变量冲击的动态变化轨迹和特征,以及各变量冲击对资本外逃变动的贡献值。实证结果表明：劳动力成本变动冲击的解释力度最强,国内外利率水平的差异、通货膨胀次之,随之是人民币汇率预期变动率、实际经济增长率,宏观经济预期最弱。其中劳动力成本以及宏观经济预期因素是对现有文献的补充。对一国经济而言,资本外逃是资本形成中的漏出因素,具有循环反馈和自我加强的副作用。在分析资本外逃的经济效应时,文中从资本外逃与国内经济、资本外逃与对外开放、资本外逃与社会安全稳定三个主要方面,重点分析资本外逃的负面效应,来探索资本外逃对我国经济产生的潜在影响。当然,除了从理性人的角度看,资本外逃是一种基于“成本—收益”的理性选择外,某些方面的资本外逃并非通为负效应。资本外逃会给经济层面和社会层面带来压力,但同时也是经济发展的一种新动力,对于资本外逃带来的部分积极影响,我们应该看作一个机会加以利用。最后,根据资本外逃产生的动因,制定“疏”与“堵”相结合的政策,从根本上消除对我国经济产生不利影响的负面因素,将资本外逃产生的负面效应降到最低：(1)建立防范资本外逃的监控机制,如完善相关金融法律体系、加强各部门的联动以及国际合作；(2)积极稳妥的推进金融深化,涉及加快利率市场化建设、进一步推进人民币汇率制度改革、科学把握资本市场改革发展中的“度”；(3)以制度创新抑制资本外逃,包括加强反腐倡廉制度建设、完善私有财产保护制度、建立现代企业制度、推进企业税制改革、改革企业工资分配制度、调整经济结构,改善经济生态环境等。面对资本外逃这一现象,始终存在着“不变”与“变”的辩证发展,我们应该逐步转换到调整经济结构,加快转变经济增长方式,提高国民经济运行质量的正确方向上。
[Abstract]:In recent years , the phenomenon of capital flight and the constant inflow of international capital have formed a game paradox . In this context , we study the way , scale , motivation , economic effect and corresponding policy inspiration of our country ' s capital flight . On the basis of identifying the basic consensus of capital flight , this paper determines that the capital flight is beyond the ability and scope of the government of a country . In order to avoid domestic policy and economic risk , evade foreign exchange control , evade tax collection or transfer assets , it is not a method to measure the capital in our country . So far , there is no method to measure the capital flight scale . This paper constructs a general equilibrium model of capital flight based on the perspective of portfolio , and then uses impulse response function and variance decomposition to further study the dynamic change track and characteristics of capital flight to each variable impact , and then uses impulse response function and variance decomposition to further study the dynamic change track and characteristics of capital flight to each variable impact . For a country ' s economy , capital flight is the leakage factor in capital formation , and has the side effect of circular feedback and self - strengthening . In the analysis of the economic effect of capital flight , this paper mainly analyzes the negative effect of capital flight , and explores the negative effect of capital flight on our country ' s economy . Finally , according to the causes of capital flight , the policy of " dredging " and " plugging " is formulated to eliminate the negative factors which have a negative impact on our country ' s economy , and the negative effect of capital flight is minimized .

【学位授予单位】：华中科技大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.6

【参考文献】