收益曲线预测国债风险溢价研究

发布时间：2017-12-31 03:16

  本文关键词：收益曲线预测国债风险溢价研究　出处：《中国管理科学》2012年S1期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 收益曲线 风险溢价 预测

【摘要】：论文实证分析中国银行间债券市场风险溢价可预测性,提出国债收益的风险溢价的最佳预测模型。论文比较了多种不同的国债收益的风险溢价的预测模型,研究发现收益曲线的主成分能够预测国债收益的风险溢价,组合收益曲线的第一、第二主成分构成的单一预测变量可以很好地预测债券风险溢价,单一因素可以预测国债收益的风险溢价。
[Abstract]:This paper empirically analyzes the predictability of risk premium in interbank bond market in China, and puts forward the best forecasting model for risk premium of bond yield. It is found that the principal component of the yield curve can predict the risk premium of the bond yield, and the single predictive variable composed of the first and second principal components of the portfolio yield curve can well predict the risk premium of the bond. A single factor can predict the risk premium of bond yields.
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;上海市金融信息化技术研究重点实验室;申银万国证券研究所有限公司;
【基金】：教育部科技创新工程重大项目培育资金资助项目(708040)
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： t s 最近十年来,中国债券发行量和交易量迅猛增长,固定收益类投资在居民资产选择中所占的比重日益上升,债券市场已成为中国非常重要的金融市场之一。债券投资收益除了持有期间的时间价值外,还包括债券价格波动产生的风险补偿,持有债券的风险溢价(risk premium)是学术界和实务

【参考文献】

相关期刊论文 前8条

1 范龙振,王晓丽;上交所国债市场利率期限结构及其信息价值[J];管理工程学报;2004年01期

2 史敏,汪寿阳,徐山鹰,陶铄;银行同业拆借市场利率期限结构实证研究[J];管理科学学报;2005年05期

3 范龙振;张处;;中国债券市场债券风险溢酬的宏观因素影响分析[J];管理科学学报;2009年06期

4 余文龙;王安兴;;基于动态Nelson-Siegel模型的国债管理策略分析[J];经济学(季刊);2010年04期

5 朱世武,陈健恒;利率期限结构理论实证检验与期限风险溢价研究[J];金融研究;2004年05期

6 唐齐鸣,高翔;我国同业拆借市场利率期限结构的实证研究[J];统计研究;2002年05期

7 范龙振;施婷;;上海证券交易所回购利率期限结构的风险溢酬[J];系统工程理论方法应用;2006年04期

8 谢赤;陈晖;何源;;基于理性期望的利率期限结构预期理论与期限溢酬[J];系统管理学报;2008年03期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 顾海峰;;我国债券市场即时交易的价格监测与风险预警[J];商业研究;2011年07期

2 韩成栋;;SHIBOR市场预期理论的实证检验[J];商业研究;2011年11期

3 王志强,张姣;利率风险管理的重要免疫工具:持续期模型[J];财经问题研究;2005年09期

4 王志强;张姣;;久期配比策略的免疫性分析——来自中国国债市场的经验证据[J];财经问题研究;2009年11期

5 王德全;;质押式回购利率的风险度量研究——基于ARMA-GARCH模型的实证检验[J];财经研究;2009年08期

6 何飞平;;我国银行间同业拆借利率期限结构的影响因素分析[J];财贸研究;2006年01期

7 袁靖;;我国利率期限结构无套利均衡分析的实证研究[J];重庆理工大学学报(社会科学);2010年05期

8 庄晓玖,杜海涛;利率期限结构理论在我国证券市场的实证分析[J];金融论坛;2003年11期

9 吴丹,谢赤;支持货币政策的利率期限结构模型[J];科技和产业;2005年10期

10 孙皓;俞来雷;;中国利率期限结构的非线性动态调整:基于MS-VECM模型的研究途径[J];当代财经;2012年01期

相关会议论文 前3条

1 温彬;;我国利率市场化后基准利率选择的实证研究[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年

2 贾德奎;;透明度与政策有效性——基于利率期限结构预期理论的检验[A];中国经济60年 道路、模式与发展：上海市社会科学界第七届学术年会文集（2009年度）经济、管理学科卷[C];2009年

3 王安兴;余文龙;;收益曲线预测国债风险溢价研究[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(上册)[C];2012年

相关博士学位论文 前10条

1 陈勇;宏观经济、货币政策与债券市场[D];南开大学;2010年

2 段鹏;离散选择模型理论与应用研究[D];南开大学;2010年

3 康书隆;国债利率的风险特征、变化规律及风险管理研究[D];东北财经大学;2010年

4 张蕊;中国债券市场流动性问题研究[D];天津大学;2010年

5 苏云鹏;利率期限结构理论、模型及应用研究[D];天津大学;2010年

6 林海;中国利率期限结构及应用研究[D];厦门大学;2003年

7 黄佐敇;利率衍生产品的套期保值研究[D];河海大学;2006年

8 胡海鹏;利率期限结构理论与应用研究[D];中国科学技术大学;2006年

9 张文刚;利率期限结构模型与应用[D];吉林大学;2006年

10 陈晖;利率期限结构的最优估计及其应用研究[D];湖南大学;2006年

相关硕士学位论文 前10条

1 王进勇;人民币利率互换之定价方法与应用研究[D];江南大学;2010年

2 邢海荣;利率期限结构与股权溢价关系分析[D];东北财经大学;2010年

3 贺畅达;中国利率期限结构动态估计[D];东北财经大学;2010年

4 张玉倩;中国市场利率期限结构及其影响因素的实证研究[D];东北财经大学;2010年

5 程赵宏;期货价格期限结构隐含信息及其应用研究[D];浙江工商大学;2011年

6 范可信;中国宏观经济变量与国债收益率曲线的动态关系[D];浙江工商大学;2011年

7 董皓舒;我国利率期限结构与货币政策关系的实证研究[D];东华大学;2011年

8 杨浩;我国中短期票据信用利差影响因素的实证研究[D];南京大学;2011年

9 陈恒;利率与准备金政策变动与我国不同所有制商业银行经营绩效相关性研究[D];暨南大学;2011年

10 韩俊萌;我国国债利率期限结构研究[D];兰州理工大学;2011年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 林海,郑振龙;中国利率动态模型研究[J];财经问题研究;2005年09期

2 庄晓玖,杜海涛;利率期限结构理论在我国证券市场的实证分析[J];金融论坛;2003年11期

3 黄玮强;庄新田;;中国证券交易所国债和银行间国债指数的关联性分析[J];系统工程;2006年07期

4 范龙振,王晓丽;上交所国债市场利率期限结构及其信息价值[J];管理工程学报;2004年01期

5 范龙振,张国庆;仿射模型、广义仿射模型与上交所利率期限结构[J];管理工程学报;2005年03期

6 陈晖,谢赤;中国银行间同业拆借市场利率结构转换研究[J];管理科学;2004年04期

7 宋福铁;陈浪南;;卡尔曼滤波法模拟和预测沪市国债期限结构[J];管理科学;2006年06期

8 龚朴,何旭彪;非平移收益曲线的风险免疫策略[J];管理科学学报;2005年04期

9 杨宝臣;张玉桂;姜中锡;;基于凸度的套期保值模型及分析[J];管理科学学报;2005年06期

10 王春峰;杨建林;蒋祥林;;含有违约风险的利率风险管理[J];管理科学学报;2006年02期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 李宇嘉;陆军;;风险溢价、预期损失与预测贷款损失准备金[J];当代财经;2007年12期

2 刘文;罗润东;;人力资本投资风险理论研究新进展[J];经济学动态;2010年01期

3 刘鹏;张秀丽;史本山;;基于展望理论的投资组合保险均衡研究[J];华东经济管理;2011年11期

4 佟孟华;余世奎;HAN Shuang;;股市系统流动性风险溢价动态实证研究[J];财经问题研究;2010年01期

5 彭明旭;;沪深股市收益和风险分析[J];经济研究导刊;2011年10期

6 邓可斌;唐s，

本文编号：1357853