本外币贷款风险比较及定价模型

发布时间：2018-01-01 00:21

  本文关键词：本外币贷款风险比较及定价模型　出处：《同济大学学报(自然科学版)》2012年11期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 汇率 外币贷款 本币贷款 首次通过模型

【摘要】：当公司以外币贷款时,一方面可能有利于贷款成本的下降,但另一方面会因为汇率的波动而增加公司违约的可能.利用研究信用风险的结构化模型中的首次通过模型,在公司分别采用本、外币贷款的情况下,建立了公司的违约概率和贷款价值的数学模型,并进行数值计算和比较.对汇率与公司资产的相关性分析表明,两者存在正相关或负相关程度较小时,公司采用外币贷款时的违约概率相对较大;反之,当两者负相关程度较大时,采用外币贷款的违约相对较小.从违约概率的角度出发,给出公司在选择本外币贷款时的基本标准.
[Abstract]:When a company borrows in foreign currency, on the one hand, it may be conducive to lower loan costs. On the other hand, it will increase the possibility of default because of the fluctuation of exchange rate. Using the first pass model of the structured model to study credit risk, in the case of the company adopting local and foreign currency loans separately. The mathematical model of default probability and loan value of the company is established, and the numerical calculation and comparison are carried out. The analysis of the correlation between the exchange rate and the assets of the company shows that the degree of positive correlation or negative correlation between them is small. The default probability is relatively large when the company adopts foreign currency loan; On the other hand, when the degree of negative correlation between the two is greater, the default of foreign currency loan is relatively small. From the perspective of default probability, the basic criteria for the selection of local and foreign currency loans are given.
【作者单位】： 同济大学应用数学系;
【基金】：国家“九七三”重点基础研究发展计划(2007CB814903) 国家社会科学基金(12BJY011)
【分类号】：F830.5;F224
【正文快照】： 随着全球经济一体化的进程,各国货币的兑换变得更为便捷.本国公司在贷款时,可根据实际情况或需求在本币贷款和外币贷款中进行选择.前者是直接借入本币,在贷款到期日按本币还款;而后者是公司借入外币,将其兑换成本币用于投资经营,在贷款到期日兑换回外币用以还款.当外币的利率

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本文编号：1362114