股价指数波动对证券投资基金仓位影响的实证

发布时间：2018-01-03 00:15

  本文关键词：股价指数波动对证券投资基金仓位影响的实证　出处：《统计与决策》2012年10期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：文章选取2008年10月23日到2011年4月8日的数据为样本,通过误差修正模型、Ganger因果检验、VAR模型分析等方法,分析了我国股价指数波动对证券投资基金仓位的影响。研究结果表明,股价指数与证券投资基金仓位之间存在长期稳定的均衡关系,短期存在同期的非均衡关系;股价指数波动是证券投资基金仓位变动的原因,沪深300与基金仓位的因果关系最为显著;三种股价指数的冲击对证券投资基金仓位的变动均产生明显不同的影响,并且沪深300指数对证券投资基金仓位的影响比实际期数更长。
[Abstract]:The article from October 23, 2008 to April 8, 2011 as the sample data, the error correction model, Ganger causality test, VAR model analysis method, analyzed the influence of the fluctuation of stock price index in China securities investment fund positions. The results indicate that there is a long-term equilibrium relationship between stock price index and the securities investment fund positions, the unbalanced relationship of short-term existence over the same period; the volatility of the stock index is the reason of the securities investment fund positions change, the causal relationship between the Shanghai and Shenzhen 300 fund positions and the most significant; yield significantly different effect of changes in three stock index impact on securities investment fund positions, and the influence of the Shanghai and Shenzhen 300 index securities investment fund positions than the actual number of longer period.

【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;西南大学经济管理学院;
【基金】：国家社会科学基金资助项目(10BJY060)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言我国股市发展初期,投资者主要以中小散户为主,机构投资者较少,这种投资者结构不利于股市的稳定,容易导致大幅波动。从1998年起,我国开始发展机构投资者,尤其是证券投资基金的发展速度非常迅猛。l998年底,我国仅有5只封闭式基金,基金净值为l07.4亿元;截至2011年5月底,我

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本文编号：1371544