互联网金融与商业银行演进研究

  本文关键词：互联网金融与商业银行演进研究，由笔耕文化传播整理发布。

2014年第5期

互联网金融与商业银行演进研究

褚蓬瑜郭田勇

内容提要

基于对我国金融体系及互联网

实现金融资产的流动性、安全性和盈利性目标,利用新的观念、新的技术、新的管理方法或组织形式,来改变金融体系中基本要素的搭配和组合,推出新的工具、新的机构、新的市场、新的制度,创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程（王仁祥和喻平，2004）。关于金融创新的动因，Silber（1983）提出约束诱导（constrain-induced）假说,认为金融创新是微观金融组织为了寻求最大的利润,减轻外部对其

互联网金融

银行业

产生的金融压制而采取的“自卫”行为,是金融机构对强加于它的约束所作出的反应。Kane（1984）提出规避型金融创新理论,把金融创新看作是规避与创新的辩证和动态过程。Hicks和

金融的客观分析，本文认为互联网金融作为一种“倒逼式”金融创新并不会彻底颠覆传统商业银行，但其创新优势将激励银行业汲取创新基因、深度嫁接现代信息技术以提升金融服务品质，最终两者将逐步实现融合以完善整个金融体系效率。最后，结合互联网金融带给银行业的激烈竞争环境，笔者对未来商业银行演进格局提出了“兵分两路”的预判。

关键词格局

金融创新

一、引言

金融体系最基本的功能是对资源进行时间和空间配置，这一功能主要是通过金融中介和金融市场完成的。金融中介与金融市场在融通资金方面拥有各自的优势与不足，比较而言，具有标准化条款的金融产品、可服务于众多客户的产品以及当产品的信息易于被交易者获取时，金融市场将成为金融中介的替代物，而专业性强、交易量不大和不为人熟知的产品则适用于通过中介来运作（张杰，2001），连接金融中介和金融市场之间的这样一种动态发展的相互作用机制，可将其看作是“金融创新螺旋”（Financial-innovationspiral），正是金融创新调整着金融中介与金融市场的边界，推动金融体系逐步趋于一个充分高效的理想目标（Merton，2000）。

金融创新是金融当局或金融机构为更好地

Niehans（1981）把降低交易成本看作是创新的首要动机，认为创新的实质是对技术进步导致交易

成本降低的反应。制度也被戴维斯（L.E.Davies）、塞拉（R.Sylla）和诺斯（D.North）等用来解释创新,他们把金融创新看成是一种与经济制度互为影响、因果关系的制度改革。VanHome（1985）认为金融创新是出于分散风险的需要，Merton（1992）对这一说法做了进一步的拓展。Miller（1986）则指出，金融创新是由于税收和管制上的障碍而引发的。Ross（1989）提供了另外一个视角,认为金融创新是解决道德风险的良方。“信号理论”则认为，金融创新本身是一种高成本的活动，金融创新的实施者能够向外界宣示一种关于其实力和声誉的信号,从而吸引更多的客户，于是金融创新为众多机构所青睐。

由此综述可见，大多数相关文献研究的均是由金融体系本身主导发起的金融创新，，不过笔者

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