股权分置改革改善了公司现金分红吗——基于A股制造业数据的检验

发布时间：2018-01-10 04:27

  本文关键词：股权分置改革改善了公司现金分红吗——基于A股制造业数据的检验　出处：《经济理论与经济管理》2012年07期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文基于股权分置改革前后各年度A股制造业上市公司的数据,实证检验了"股权分置改革"对上市公司现金分红行为的影响。研究发现,股权分置改革前后各年度上市公司现金分红有显著差异,但是,短期来看,股权分置改革对于上市公司现金分红的影响并不显著;长期来看,股权分置改革对上市公司分红水平及分红比率均有显著影响。因此,我国资本市场股权分置改革的完成及股份全流通的实现对于上市公司现金分红的改善及投资者利益的保护具有积极意义。
[Abstract]:The share data each year A shares of Listed Companies in the manufacturing industry before and after the reform based on the empirical test of the share reform affects the cash dividend policy of listed companies. The study found that the reform of non tradable shares before and after the annual cash dividends of listed companies have significant differences, but the short term, the reform of non tradable shares for cash dividends of listed companies is not significant; the long term, the reform of non tradable shares of listed companies dividend payout ratio and level were significantly affected. Therefore, to realize the equity of China's capital market reform and full circulation of shares has a positive significance to improve the protection of cash dividends of listed companies and the interests of investors.

【作者单位】： 宿州学院经济管理学院;中南财经政法大学会计学院;
【基金】：宿州学院重点学科项目(SZXYZDXK200902) 中南财经政法大学“博士研究生实践与科研创新课题”
【分类号】：F425;F832.51;F224
【正文快照】： 我国股权分置改革(2005—2006年)的初衷之一是解决资本市场中小投资者利益保护问题,那么从上市公司现金分红角度来解读股权分置改革前后投资者利益保护是否改善是必要的。股权分置改革前后我国上市公司分红行为有什么变化?这种变化在多大程度上可归因于股权分置改革带来的效果

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