银行信贷、经济周期与货币政策调控:1984—2011

发布时间：2018-01-11 05:18

本文关键词：银行信贷、经济周期与货币政策调控:1984—2011　出处：《经济研究》2012年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：鉴于银行信贷已成为现代经济波动的重要驱动因素之一,本文构建了一个包含银行信贷与经济周期特征的Svensson扩展模型,考察了由贷款损失推断偏差等因素所导致的银行信贷扩张及其宏观效应。通过对我国1984年以来的季度数据分析发现,信贷扩张发生后产出缺口扩大的趋势仅持续4个季度左右,而通胀压力则会持续7个季度以上;信贷总量的适度逆周期调整有助于减少宏观经济的波动和福利损失;信贷总量还与存款准备金率变化之间存在协整关系。应继续密切关注信贷总量变动,并合理引导。
[Abstract]:In view of the fact that bank credit has become one of the important driving factors of modern economic fluctuation, this paper constructs an extended Svensson model which includes the characteristics of bank credit and economic cycle. This paper examines the bank credit expansion and its macro effects caused by the inferential deviation of loan losses, and finds out through the analysis of quarterly data since 1984 in China. After the credit expansion, the trend of expanding output gap will last only about four quarters, while inflation pressure will last more than seven quarters. The moderate countercyclical adjustment of the total amount of credit helps to reduce macroeconomic fluctuations and welfare losses; There is a cointegration relationship between the total amount of credit and the change of reserve ratio. We should continue to pay close attention to the change of the total amount of credit and guide it reasonably.
【作者单位】：北京大学经济学院金融学系;北京大学金融与产业发展研究中心;中国人民银行;
【基金】：教育部社会哲学科学重大课题研究攻关项目“我国货币政策体系与传导机制研究”(08JZD0015);教育部人文社会科学一般项目"全球化背景下人民币汇率政策与货币政策协调的微观基础理论与实证研究"(10YJA790094) 国家社会科学基金重点项目“我国中长期经济增长与结构变动趋势研究”(09AZD013) 北京大学经济学院中青年教师科研种子基金的资助
【分类号】：F224;F832.4;F124.8;F822.0
【正文快照】： 一、引言近年来,在我国经济持续较快增长的背景下,银行信贷一直保持较高的增长态势。这种增长态势一方面在支持经济增长方面发挥了积极作用,另一方面对经济周期的影响也较为明显。以2009年开始的信贷扩张为例,金融危机爆发后,为避免经济下滑,刺激国内经济增长,我国新增贷款在2

【共引文献】