基于SVAR模型的货币市场Shibor基准地位研究

发布时间：2018-01-14 21:09

  本文关键词：基于SVAR模型的货币市场Shibor基准地位研究　出处：《商业研究》2012年02期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 基准利率 shibor 脉冲响应函数分析 价格调控

【摘要】：货币市场中SHIBOR基准地位的确立决定着利率市场化是否能最终完成。从基准利率非对称性属性及货币政策价格调控职能视角,本文选取货币市场代表性利率,以及主要经济金融变量,分别与SHIBOR变量构建SVAR模型,并进行脉冲响应函数分析考察货币市场中SHIBOR基准地位的问题。研究结果显示SHIBOR已具备基准利率非对称性特征,在货币市场中基准地位已初步确立,但是与经济金融变量之间的相关性较弱,其变动不能引起目标变量的响应,目前尚不能承担货币政策价格调控的职能。
[Abstract]:The establishment of SHIBOR benchmark status in the money market determines whether the interest rate marketization can be completed or not. From the perspective of the asymmetric nature of the benchmark interest rate and the price regulation function of monetary policy. This paper selects the representative interest rate of the money market, as well as the main economic and financial variables, and constructs the SVAR model with the SHIBOR variable. The impulse response function analysis is carried out to investigate the status of SHIBOR benchmark in the money market. The results show that SHIBOR has the asymmetric characteristics of benchmark interest rate. The benchmark position has been preliminarily established in the money market, but the correlation with the economic and financial variables is weak, its change can not cause the response of the target variables, and it can not undertake the function of price regulation and control of monetary policy at present.
【作者单位】： 中国人民大学财政金融学院;
【分类号】：F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言温家宝总理在政府工作报告中强调,“十二五”期间要推进利率市场化改革,这必将触及到最后的存贷款利率的市场化;同时也意味着央行的利率调控框架将由直接调控转向完全的间接调控,由市场利率替代官定利率。在某种程度上,央行放松存贷款利率管制的时机是由货币市场中基

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本文编号：1425300