股指期货的扩展“15分钟”交易影响分析

发布时间：2018-01-16 13:00

  本文关键词：股指期货的扩展“15分钟”交易影响分析　出处：《数理统计与管理》2012年06期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 扩展的期货交易 价格加权贡献值 GARCH模型 信息驱动 流动性驱动

【摘要】：自2010年4月16日推出股指期货以来,我国借鉴了香港股指期货交易的时间模式,即每天在现货市场开盘前和收盘后的各扩展了15分钟交易时间。本文重点研究了我国股指期货在现货交易的前后各扩展的15分钟是否包含影响现货收益率的有用信息。采用价格加权贡献值测量表明股指期货在股市开市前的15分钟交易对价格发现更有显著作用。同时,对T.Hiraki,E.D.Maberly和N.Takezawa提出的模型进行改进,发现股指期货的15分钟效应对次交易日现货收益率有显著影响。
[Abstract]:Since the launch of stock index futures in April 16th 2010, China has drawn lessons from the time model of Hong Kong stock index futures trading. This paper focuses on the study of whether the 15-minute expansion of stock index futures in China before and after spot trading includes 15 minutes that affect spot returns. Useful information. The use of price-weighted contribution measurement shows that the 15-minute trading of stock index futures before the opening of the stock market has a more significant effect on price discovery. At the same time. The model proposed by T. Hirakius E.D. Maberly and N. Takezawa is improved. It is found that the 15-minute effect of stock index futures has a significant effect on the spot yield on the second trading day.
【作者单位】： 南京财经大学;
【分类号】：F832.5;F224
【正文快照】： 0引言2010年4月16日，中国正式推出股指期货交易。自此，期货市场在股市开盘前(前扩展期)和收盘后(后扩展期)的15分钟扩展交易的利弊成为受到大家广泛关注的问题。以往存在很多期货和现货市场收益率的研究，如:Hirakie七。1.[‘]研究了由GARcH(1，l)模型生成的收益率所代表的

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1433200