2001～2006年日本量化宽松货币政策下汇率传递效应分析

发布时间：2018-01-18 12:40

  本文关键词：2001～2006年日本量化宽松货币政策下汇率传递效应分析　出处：《现代日本经济》2012年01期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 量化宽松货币政策 汇率传递 国内物价 VEC模型

【摘要】：日本经济长期陷入通货紧缩和日元升值而停滞不前,2001～2006年日本开创性地实施量化宽松货币政策以实现经济复苏。研究日本量化宽松货币政策下汇率传递效应问题,对于当前实践量化宽松货币政策的国家如何完善政策协调及提高政策效果有着重要的现实意义。本文基于日本月度数据展开实证,首先运用协整技术和VEC模型分非量化宽松货币政策和量化宽松货币政策两阶段来研究日元汇率传递效应的程度和变化趋势,再运用EG两步法和OLS来估算量化货币政策与国内物价之间的相关性。结果表明,量化宽松货币政策下日元汇率传递效应大大降低,这与货币当局致力于稳定通货膨胀水平密切相关。
[Abstract]:Japan's economy has long been bogged down by deflation and the appreciation of the yen. From 2001 to 2006, Japan carried out the monetary policy of quantitative easing to realize the economic recovery. This paper studies the transfer effect of exchange rate under the monetary policy of quantitative easing in Japan. For the current practice of quantitative easing monetary policy countries how to improve policy coordination and improve the effectiveness of policy has an important practical significance. Firstly, we use cointegration technique and VEC model to study the degree and trend of yen exchange rate transfer effect in two stages: non-quantitative easing monetary policy and quantitative easing monetary policy. Then using EG two-step method and OLS to estimate the correlation between quantitative monetary policy and domestic prices. The results show that the transfer effect of yen exchange rate is greatly reduced under quantitative easing monetary policy. This is closely related to the monetary authorities' commitment to stabilizing inflation.
【作者单位】： 中南财经政法大学新华金融保险学院;
【分类号】：F823.13;F833.13;F224
【正文快照】： 在2007年底爆发的全球金融危机重创下，各国纷纷实施量化宽松政策以避免经济进一步衰退。随着世界经济衰退放缓，一些国家从2009年开始逐渐退出量化宽松货币政策。到20ro年下半年，，由于全球经济复苏仍困难重重，而且上一轮政策推动力量逐步减弱，美国和欧洲为主的西方大国难

【参考文献】

相关期刊论文 前5条

1 毕玉江;朱钟棣;;人民币汇率变动的价格传递效应——基于协整与误差修正模型的实证研究[J];财经研究;2006年07期

2 吕剑;;人民币汇率变动对国内物价传递效应的实证分析[J];国际金融研究;2007年08期

3 傅雄广;;人民币汇率对消费者价格的传递弹性[J];经济科学;2008年04期

4 倪克勤;曹伟;;人民币汇率变动的不完全传递研究:理论及实证[J];金融研究;2009年06期

5 毕玉江;朱钟棣;;人民币汇率变动对中国商品出口价格的传递效应[J];世界经济;2007年05期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 汪红驹;张晓晶;;External Factors Are Only one Element Contributing to Inflation[J];China Economist;2008年05期

2 蓝乐琴;仇喜雪;;汇率、货币政策变动对我国通货膨胀的影响分析——基于协整和状态空间模型的实证研究[J];财经论丛;2009年05期

3 项后军;王清;;通货膨胀环境视角下的人民币汇率传递——理论模型和实证研究[J];财经研究;2010年11期

4 张纯威;;人民币升值抑制通胀效应的实证检验[J];财贸经济;2008年07期

5 孙文莉;伍晓光;杨大鹏;;粘性机制下汇率对出口价格的传递效应——跨国公司的视角[J];财贸经济;2011年03期

6 杜运苏;;人民币汇率变动的进口价格传递效应——基于企业类型的实证研究[J];财贸研究;2009年05期

7 孙文莉;;汇率波动对差异化产品出口定价的影响[J];财贸研究;2010年01期

8 何旺兵;王缓;胡正明;;人民币升值背景下中国企业发展国际市场策略研究[J];当代经济管理;2011年03期

9 刘艺卓;吕剑;;人民币汇率变动对我国农产品价格传递效应的实证分析[J];当代经济科学;2009年03期

10 李继伟;;论人民币汇率在我国货币政策操作框架中的传导作用——基于“中介变量法”的实证研究[J];南方金融;2010年05期

相关会议论文 前1条

1 唐东波;;人民币汇率与通货膨胀率的动态关系研究[A];上海市经济学会学术年刊（2008）[C];2009年

相关博士学位论文 前10条

1 孟利锋;随机波动模型及其建模方法研究[D];天津大学;2004年

2 沙文兵;人民币有效汇率与宏观经济内外均衡研究[D];上海社会科学院;2007年

3 李颖;不完全汇率传导理论在中国的应用[D];山东大学;2008年

4 庄后响;管理浮动汇率制研究[D];复旦大学;2008年

5 胡磊;钉住汇率制度的“退出战略”研究[D];复旦大学;2008年

6 马正兵;汇率制度福利论[D];西南财经大学;2008年

7 李雅丽;人民币汇率变动对我国出口商品价格影响研究[D];厦门大学;2008年

8 俞开江;人民币“双率”调整与我国贸易收支平衡调控研究：理论与实证研究[D];浙江大学;2009年

9 张营;我国通货膨胀率波动、不确定性与宏观经济运行研究[D];吉林大学;2009年

10 李星;美国经济周期对中国经济周期的影响研究[D];湖南大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 王昱;人民币汇率升值对中国出口产品价格影响研究[D];大连理工大学;2010年

2 王珂;人民币升值背景下我国物价变动研究[D];中国海洋大学;2010年

3 刘晶;汇率制度改革前后人民币汇率变动对国内价格的传递效应研究[D];华东师范大学;2010年

4 王成钢;人民币汇率变动对进出口价格指数的传递效应[D];哈尔滨工业大学;2010年

5 沈训东;基于弹性分析的人民币趋向性升值对我国出口总量的影响研究[D];湖南大学;2009年

6 李佳珂;开放经济条件下我国货币政策汇率传导机制研究[D];湖南大学;2009年

7 黄田川;人民币汇率对PPI的传递效应分析[D];湖南大学;2009年

8 郭予锴;人民币汇率变动的价格传递效应研究[D];湖南大学;2009年

9 黄昕黎;2003-2008年中国通货膨胀原因分析[D];华中科技大学;2010年

10 李思;人民币升值对中国宏观经济的影响分析[D];湖南大学;2007年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 倪克勤;人民币汇率的传递机制和杠杆作用[J];财经科学;1999年01期

2 毕玉江;朱钟棣;;人民币汇率变动的价格传递效应——基于协整与误差修正模型的实证研究[J];财经研究;2006年07期

3 吕剑;;人民币汇率变动对国内物价传递效应的实证分析[J];国际金融研究;2007年08期

4 王铮,龚轶,王尽然,刘丽;从贸易转价理论看人民币汇率问题[J];管理科学学报;1999年03期

5 封北麟;;汇率传递效应与宏观经济冲击对通货膨胀的影响分析[J];世界经济研究;2006年12期

6 范从来,曹丽;人民币汇率走势的实证分析——基于1994-2001年数据的判断[J];经济科学;2004年01期

7 卜永祥;人民币汇率变动对国内物价水平的影响[J];金融研究;2001年03期

8 陈六傅;刘厚俊;;人民币汇率的价格传递效应——基于VAR模型的实证分析[J];金融研究;2007年04期

9 刘亚;李伟平;杨宇俊;;人民币汇率变动对我国通货膨胀的影响：汇率传递视角的研究[J];金融研究;2008年03期

10 孙立坚,吴刚,李安心;国际贸易中价格传递效应的实证研究[J];世界经济文汇;2003年04期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 陈蔚;;人民币升值与国内物价结构性上涨并存的成因分析及对策建议[J];中共青岛市委党校(青岛行政学院学报);2008年05期

2 刘思跃;袁美子;;人民币汇率对国内物价传递效应的实证分析[J];上海金融;2010年04期

3 贺金花;马莹;;人民币汇率变动对国内物价水平的影响分析[J];现代商贸工业;2010年16期

4 李文星;;汇率变动对价格的传导机制探析[J];科技经济市场;2011年03期

5 吴莲姬;韩国国内物价高居世界前20位[J];当代韩国;1995年04期

6 倪克勤;曹伟;;人民币汇率变动的不完全传递研究:理论及实证[J];金融研究;2009年06期

7 曹伟;罗浩;邓升军;;人民币汇率传递对我国物价水平影响的实证分析:2005～2008[J];世界经济研究;2009年04期

8 戴冠来;国际收支因素对国内物价的影响[J];经济研究参考;1996年ZK期

9 杨帆;重入关贸总协定对我国物价的影响[J];国际贸易问题;1993年02期

10 梁照龙;加入WTO对我国国内物价及其管理体制的影响与对策[J];山东行政学院.山东省经济管理干部学院学报;2001年02期

相关会议论文 前3条

1 罗忠洲;;本币升值、国内物价与经济稳定[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集（经济·管理学科卷）[C];2008年

2 尹宏祯;;论美国利率政策与人民币利率政策[A];21世纪初世界经济格局与中美经贸关系：全国美国经济学会会长扩大会议暨“21世纪初世界经济格局与中美经贸关系高级论坛”论文集[C];2004年

3 王英;;外商直接投资与中国式“荷兰病”[A];江苏省外国经济学说研究会2010年学术年会论文集[C];2010年

相关重要报纸文章 前10条

1 文风;战通胀需打好内外两线战役[N];证券日报;2010年

2 日信证券研发部;突发因素难以“震”破大盘底线[N];中国证券报;2008年

3 本报驻京记者 郑春峰邋实习生 齐有波;1月份CPI增幅破7% 创新高无悬念[N];南方日报;2008年

4 邱林;慢说物价涨幅远 低于工资涨幅[N];中华工商时报;2007年

5 张旭东 刘铮 王娅妮;从政府工作报告看四大价格走势[N];宜春日报;2008年

6 周明;我国取消原粮及其制粉出口退税[N];中国证券报;2007年

7 本报实习记者 杨井鑫;取消出口退税 粮企叫苦不迭[N];中国贸易报;2008年

8 旭东 刘铮 娅妮;今年价格怎么走？[N];联合日报;2008年

9 蒋云翔;死扛高油价[N];21世纪经济报道;2008年

10 邓聿文;人民币迅速升值并非好事[N];经济视点报;2008年

相关博士学位论文 前9条

1 曹伟;人民币汇率变动的不完全传递、贸易收支与就业[D];西南财经大学;2010年

2 赵大平;人民币汇率变动的价格传递及其对中国贸易收支影响的理论和实证研究[D];复旦大学;2006年

3 林声强;汇率变动、汇率传递和企业行为研究[D];复旦大学;2009年

4 郑平;货币增长中的汇率传递问题[D];西南财经大学;2006年

5 胡颖;我国汇率政策有效性研究[D];厦门大学;2007年

6 吴东立;人民币汇率变动的出口价格传递效应研究[D];辽宁大学;2009年

7 唐亚晖;人民币汇率失调的测算及汇率传递效应研究[D];吉林大学;2011年

8 李文星;人民币汇率变动对我国价格水平的传递效应研究[D];华侨大学;2011年

9 李颖;中国物价波动的特征和影响因素研究[D];东北财经大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 孟照建;人民币名义有效汇率对我国国内价格传递效应研究[D];厦门大学;2009年

2 苏天鹏;人民币汇率变动对国内物价的影响[D];华东师范大学;2005年

3 陈维国;人民币升值对中国通货膨胀的影响[D];辽宁大学;2009年

4 林鸿;人民币汇率传递不完全性研究[D];厦门大学;2008年

5 包佳杰;人民币汇率的价格传递效应及其对我国货币政策的启示[D];浙江大学;2008年

6 谭e黣

本文编号：1441032