人民币对“一篮子货币”汇率的波动——非线性Fourier函数分析

发布时间：2018-01-23 00:19

本文关键词： 人民币汇率 Fourier函数 VECM 脉冲响应函数　出处：《国际金融研究》2012年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文采用非线性Fourier函数方法分析了2005年7月份以来,人民币对美元及非美元货币(欧元、日元)汇率之间的关系。协整检验分析结果显示,人民币对美元、欧元、日元汇率与物价水平之间存在协整关系,且具有非线性特征;向量误差修正模型分析结果显示,短期内人民币对欧元、日元汇率向长期均衡汇率调整值大于人民币对美元汇率的调整值,且人民币对美元、欧元汇率的短期调整具有非线性波动特征;脉冲响应函数分析结果显示,中国物价水平升高,推动了人民币对美元、日元升值,但减缓了人民币对欧元升值。
[Abstract]:In this paper, the nonlinear Fourier function method is used to analyze the relationship between RMB exchange rate against US dollar and non-US dollar (euro, yen) since July 2005. There is a cointegration relationship between RMB exchange rate and price level against US dollar, euro, yen and price level, and it has nonlinear characteristics. The result of vector error correction model shows that the adjustment value of RMB to euro and yen to long-term equilibrium exchange rate is larger than that of RMB to US dollar exchange rate in the short term, and RMB to US dollar. The short-term adjustment of euro exchange rate is characterized by nonlinear fluctuation. The impulse response function analysis showed that higher prices in China pushed the yuan up against the dollar and the yen, but slowed the yuan's appreciation against the euro.
【作者单位】：东北师范大学商学院;东北师范大学经济学院;
【分类号】：F224;F822.0;F832.6
【正文快照】： 引言2005年7月,人民币放弃了盯住“单一美元”有管理的浮动汇率制度,开始实行以市场供求为基础、参照“一篮子”货币浮动的汇率制度,“一篮子”货币选择主要包括美元、日元、欧元等。汇改以后,对“一篮子”货币研究主要集中在一篮子货币权重和货币种类选择问题上,本文则主要

【参考文献】