外资持股、股利支付与股利政策动态调整——基于Rebprobit与Regoprobit模型的实证研究

发布时间：2018-01-29 20:54

  本文关键词： 外资持股 股利支付 随机效应二元概率(Rebprobit)模型 随机效应广义排序概率(Regoprobit)模型　出处：《财政研究》2012年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文研究了外资持股对股利支付和股利政策动态调整的影响。结果表明,外资持股和其差分项提高时,公司更倾向于支付股利。同时,实施增加股利支付政策的概率也会增加;而实施不变和减少股利支付政策的概率会降低。本文支持了外资是"现金追逐者"的命题,本文的结论对于资本市场中外资角色的把握也具有重要的现实意义。
[Abstract]:This paper studies the influence of foreign ownership on dividend payment and the dynamic adjustment of dividend policy. The results show that companies tend to pay dividends when foreign ownership and its difference increase. The probability of implementing the policy of increasing dividend payment will also increase; This paper supports the proposition that foreign capital is a "cash chaser", and the conclusion of this paper is of great practical significance to grasp the role of foreign capital in the capital market.
【作者单位】： 中央财经大学中国精算研究院;清华大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金青年项目“外资股东主导下的股利分配行为:降低代理成本还是寻找提款机?”(71102125)资助 中央财经大学中国精算研究院项目支持
【分类号】：F832.6;F276.6;F224
【正文快照】： 一、引言最近,外资股东常与“追逐现金奶牛”佛山照明)和“吃光式分配”(双汇发展)相系。如何理解外资股东对于股利分配的热,这究竟是佛山照明和双汇发展的个,还是一种有理论支撑的群体表象的代-外资股东“现金追逐者”的特质(Baba,2009),是否在中国也普遍存在呢-这引发我们

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1474344