基于EMH理论的我国资本市场价格决定与应用分析

发布时间：2018-01-29 23:47

  本文关键词： 市场有效假设 市场微观结构 随机游走模型 价格决定　出处：《湖南师范大学社会科学学报》2012年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：市场有效假设(EMH)是兼具理论性、规范性和实证性的资产定价模型基础,在西方理论界广为盛行,而对于新兴的中国资本市场,同样采用西方成熟市场EMH理论作为定价基础,将会存在很大的偏差。从我国资本市场的微观结构出发,通过对有效市场运行特征的具体考察,来探讨适合我国资本市场价格决定模型的关键性因素,有助于完善我国资产价格决定模型的现实条件与运作机制。
[Abstract]:Market efficient hypothesis (EMH) is the basis of both theoretical, normative and empirical asset pricing models, which is widely popular in the western theoretical circle, but for the emerging Chinese capital market. There will be a great deviation from the western mature market EMH theory. From the microscopic structure of China's capital market, through the specific investigation of the operating characteristics of the efficient market. It is helpful to perfect the realistic condition and operation mechanism of the asset price determining model in China to probe into the key factors suitable for the price determination model of capital market in our country.
【作者单位】： 深圳大学中国经济特区研究中心;湖南大学金融与统计学院;
【基金】：教育部博士点基金课题“基于消费效用无差别定价的期权博弈理论研究”(20100161110022) 国家自然科学基金项目“或有可转换债券设计及定价理论研究”(71171078)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 正如著名经济学家Samuelson所言,如果金融经济学是社会科学王冠上一颗明珠的话,那么EMH理论将占去它一半的光彩。我国已有诸多学者对中国资本市场有效性检验以及产品价格决定进行深入研究,并得出诸多有争议的结论。目前研究中过分强调对随机游走模型检验和市场宏观环境分析,

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本文编号：1474686