基于实物期权的投资项目价值评估法研究

发布时间：2018-02-03 02:32

  本文关键词： 实物期权 突发事件 最小二乘蒙特卡罗模拟　出处：《价格理论与实践》2012年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文假设投资项目价值服从多突发事件的跳跃-扩散过程,构建美式实物期权基于最小二乘蒙特卡罗模拟算法的定价模型,并用实例验证模型的有效性。实证结果表明,跳跃导致期权价值的降低,并且期权价值随着跳跃幅度的加大而加速降低;期权价值的降低和跳跃方向没有关系;忽略跳跃或将多突发事件归结为单一跳跃严重低估了投资项目的真实价值。
[Abstract]:In this paper, based on the least-square Monte Carlo simulation algorithm, the pricing model of American real options is constructed, assuming the jump diffusion process of investment project value service from multiple emergencies. The empirical results show that the jump leads to the decrease of option value, and the value of option decreases with the increase of jump amplitude. The reduction of option value has nothing to do with the direction of jump; Neglecting jumping or reducing multiple emergencies to a single jump seriously underestimate the true value of an investment project.
【作者单位】： 安徽工程大学管理工程学院;
【基金】：国家自然科学基金(71271003) 教育部人文社会科学研究规划基金项目(12YJA790041) 安徽省自然科学基金资助项目(1208085MG116) 安徽省哲学社会科学规划项目(AHSKF09-10D23) 安徽工程大学青年科研基金(2010YQ001)
【分类号】：F830.59;F224
【正文快照】： 传统的静态投资项目价值评估法受到来自现实投资环境两方面特征的挑战:一是动态性,现实投资环境是一个连续不断变化的过程,表现为动态特征,投资项目价值的评估过程中应予以考虑,做到相机决策,实现管理的灵活性和柔性;二是跳跃性,受突发事件影响,投资项目价值的演变过程不再是

【二级参考文献】

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1 张s，

本文编号：1486158