基于Morlet小波时频互相关的股指期货价格发现效率研究

发布时间：2018-02-05 21:36

  本文关键词： 股指期货 价格发现 Morlet小波 时频互相关　出处：《数量经济技术经济研究》2012年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文采用Morlet小波时频互相关分析方法,从"时域"和"频域"两个维度检验了我国以及国际主要市场股指期货和现货价格序列的动态关联性,研究了股指期货价格发现效率的问题。研究表明,沪深300指数和股指期货在低频长周期范围内,呈现长时间高度相关、协同波动的特征;在高频短周期范围内,两者整体仍然具有协同波动特征,但时常出现短暂紊乱的情况,即期货与现货的交错引导现象。我国股指期货市场的价格发现效率较美国、英国成熟市场仍有较大差距,但强于日本。
[Abstract]:In this paper, Morlet wavelet time-frequency cross-correlation analysis method is used to test the dynamic correlation of stock index futures and spot price sequences in China and international major markets from the two dimensions of "time domain" and "frequency domain". The paper studies the efficiency of the price discovery of stock index futures. The research shows that the Shanghai and Shenzhen 300 index and stock index futures are highly correlated and fluctuate in a long period of time in the low frequency and long period range. In the high frequency short period range, both of them still have the characteristics of synergistic fluctuation, but they often have transient disturbance. The price discovery efficiency of China's stock index futures market is higher than that of the United States, and the mature market in Britain still has a big gap, but it is stronger than Japan.
【作者单位】： 中央财经大学统计学院;
【基金】：国家自然科学基金青年项目(71101157) 教育部人文社会科学研究青年基金项目(10YJC790220)、教育部博士点基金资助课题(20110016120001) 中央财经大学121人才工程青年博士发展基金、中央财经大学学科建设基金、中央财经大学“211工程”的资助
【分类号】：F224;F832.5

【参考文献】

相关期刊论文 前8条

1 严敏;巴曙松;吴博;;我国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应[J];系统工程;2009年10期

2 董直庆;王林辉;;我国通货膨胀和证券市场周期波动关系——基于小波变换频带分析方法的实证检验[J];中国工业经济;2008年11期

3 任燕燕;李学;;股指期货与现货之间超前滞后关系的研究[J];山东大学学报(哲学社会科学版);2006年05期

4 吴礼斌;崔岩岩;;基于小波协方差的中国股市波动序列相关性的实证分析[J];统计与信息论坛;2010年02期

5 何诚颖;张龙斌;陈薇;;基于高频数据的沪深300指数期货价格发现能力研究[J];数量经济技术经济研究;2011年05期

6 戴佳青;潘和平;;沪深300股指与期货的高频动态关系检测[J];管理学家(学术版);2011年07期

7 彭紫云;;中国股指期货与沪深300指数关系的实证研究[J];中国商界(下半月);2010年06期

8 任远;;股指期货与现货指数领先滞后关系——基于沪深300指数期货合约与沪深300指数的实证分析[J];中国证券期货;2010年07期

相关博士学位论文 前1条

1 徐梅;金融波动分析的小波和频域方法研究[D];天津大学;2004年

相关硕士学位论文 前5条

1 刘靓;沪深300股指期货对现货市场沪深300指数影响的实证研究[D];江西财经大学;2010年

2 王扬;股指期货价格发现作用的实证分析[D];对外经济贸易大学;2007年

3 李海奇;基于小波方法的中国股票市场波动多尺度研究[D];湘潭大学;2007年

4 吕寒冰;沪深300股指期货价格发现作用的检验研究[D];山东经济学院;2011年

5 孙兴平;基于沪深300股指期货价格发现功能的实证研究[D];武汉理工大学;2011年

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 袁绍锋;甄红线;;H股指数期货对现货市场信息效率影响的实证研究——基于非线性Granger检验[J];财经问题研究;2011年03期

2 陈昭;韩士专;;沪深300股指期货价格发现贡献度研究[J];财会月刊;2011年09期

3 文先明;梁琳;黄亚雄;;股指期货仿真交易与现货相互引导关系[J];系统工程;2010年03期

4 汪冬华;欧阳卫平;Hayk Mkrtchyan;;股指期货推出前后股市反应的国际比较研究[J];国际金融研究;2009年04期

5 徐翔;;异地上市股指期货对我国股票现货市场的影响研究——基于新华富士A50交易数据的实证研究[J];东方企业文化;2011年02期

6 赵燕;李月环;;我国股指期货市场有效性研究[J];财会月刊;2011年36期

7 刘敬伟;蒲勇健;;股指期货期现价格关系实证分析[J];重庆大学学报(社会科学版);2012年04期

8 张金清;刘庆富;;中国金属期货市场与现货市场之间的波动性关系研究[J];金融研究;2006年07期

9 高金余;刘庆富;;伦敦与上海期铜市场之间的信息传递关系研究[J];金融研究;2007年02期

10 韩民;王培;;模拟股指期货价格与现货价格关系研究[J];价值工程;2010年23期

相关博士学位论文 前8条

1 方斌;股指期货功能理论与实证研究[D];天津大学;2010年

2 程文卫;通货膨胀影响中国资本市场的实证研究[D];南开大学;2009年

3 林祥友;融资融券交易下的股指期货市场功能研究[D];西南财经大学;2009年

4 陈洪涛;石油期货市场多重分形特征及相关问题研究[D];南京航空航天大学;2009年

5 吕永琦;商品期货市场价格发现与投机泡沫研究[D];华中科技大学;2010年

6 赵红强;基于小波分析的我国经济运行特征研究[D];吉林大学;2011年

7 柴尚蕾;股指期货与现货市场的相关性及套期保值策略研究[D];大连理工大学;2011年

8 潘娜;波动指数：理论、方法和在我国的应用[D];华中科技大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 梁琳;股指期货对现货市场波动性影响及相互引导关系研究[D];长沙理工大学;2010年

2 吕玲;股指期货与现货市场互动关系研究[D];长沙理工大学;2010年

3 王一平;沪深300股指期货市场价格发现功能探究[D];江西财经大学;2010年

4 李婧;中国概念股指期货对现货市场效率的影响研究[D];南京航空航天大学;2010年

5 张宇欣;A股平均市盈率影响因素实证研究[D];哈尔滨工业大学;2010年

6 杨可苹;基于小波神经网络的高炉炉温预报模型研究[D];浙江大学;2006年

7 廖晓飞;股指期货推出对中国证券市场的影响[D];对外经济贸易大学;2007年

8 王扬;股指期货价格发现作用的实证分析[D];对外经济贸易大学;2007年

9 李卓;股指期货对股票现货市场的影响研究[D];吉林大学;2007年

10 薛洋溢;新华富时A50股指期货对我国A股市场影响[D];吉林大学;2008年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 李荣;推出我国股指期货中存在的问题研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2004年S1期

2 陈朝旭;许骏;耿玉新;;上海股票市场波动性的实证分析[J];长春工程学院学报(社会科学版);2005年04期

3 邢天才;张阁;;股指期货的推出对现货市场影响的实证研究——基于新华富时A50的分析[J];财经问题研究;2009年07期

4 刘金全,王风云;资产收益率与通货膨胀率关联性的实证分析[J];财经研究;2004年01期

5 史晋川;陈向明;汪炜;;基于协整关系的中国铜期货合约套期保值策略[J];财贸经济;2006年11期

6 刘凤根;王晓芳;;股指期货与股票市场波动性关系的实证研究[J];财贸研究;2008年03期

7 刘博文;房振明;;我国股指期货与现货价格发现效率实证研究——基于沪深300模拟期货数据[J];大连理工大学学报(社会科学版);2008年03期

8 唐振鹏;;金融高频数据和超高频数据的研究现状及展望[J];福州大学学报(哲学社会科学版);2008年04期

9 侯木舟,袁修贵;基于MATLAB的小波分析在股市技术分析中的应用[J];系统工程;2001年05期

10 王春峰,张庆翠;中国股市波动性过程中的长期记忆性实证研究[J];系统工程;2004年01期

相关硕士学位论文 前5条

1 赵丹丹;股指期货与股票现货市场关系研究[D];对外经济贸易大学;2006年

2 徐永韬;股指期货市场对股票市场的影响关系研究[D];天津大学;2006年

3 张鹏;台湾股指期货研究[D];天津财经大学;2007年

4 王扬;股指期货价格发现作用的实证分析[D];对外经济贸易大学;2007年

5 刘丹丹;股指期货的推出对股票现货市场影响的实证研究[D];华中科技大学;2007年

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 陈晓静;李冠琦;;我国推出股指期货对股票市场波动性影响的实证研究[J];国际商务研究;2011年02期

2 董晓亮;;沪深300指数期货推出对股票市场波动性影响的分析[J];市场论坛;2011年02期

3 周勇;;期货市场经济功能研究[J];现代管理科学;2006年12期

4 曾建华;王烨;;我国黄金市场价格发现功能的实证研究[J];中国矿业大学学报(社会科学版);2007年01期

5 罗博;孙林岩;闫秀霞;;股票市场价格发现功能的演化及相关因素研究[J];系统工程学报;2007年02期

6 李春宇;;大商所大豆期货市场功能检验[J];商场现代化;2008年20期

7 熊熊;鲁洋;刘文财;;IF1005股指期货合约与沪深300指数的价格发现研究[J];长沙理工大学学报(社会科学版);2010年06期

8 史美景;王君怡;;股指期货的引入对现货市场波动的影响分析[J];金融发展研究;2011年05期

9 李天忠;丁涛;;我国农产品期货价格对现货价格先行性的实证研究[J];金融理论与实践;2006年10期

10 董斌;;期货市场对我国经济发展中作用的实证研究[J];现代管理科学;2006年12期

相关会议论文 前2条

1 姚荣辉;毕沙沙;;香港恒生指数期货价格发现功能的实证分析[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年

2 蒋祥林;阳桦;吴晓霖;;上海铜期货市场与伦敦铜期货市场互动关系演变的实证研究——基于状态转换模型[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集（经济·管理学科卷）[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 中期研究院 王璐 陈桂宏;股指期货价格发现功能实证分析[N];期货日报;2008年

2 余方升;沪深300期指仿真交易效率实证研究[N];期货日报;2008年

3 本报记者　 王履臻;阳光交易让国有资产价值最大化[N];哈尔滨日报;2006年

4 中大期货 程为;PTA期货价格形成机制的实证研究[N];期货日报;2008年

5 芮俊峰邋记者 赵晓强;加强国有企业产(股)权转让管理[N];锦州日报;2007年

6 贾康;“居者有其屋”的逻辑与现实[N];21世纪经济报道;2006年

7 周奇;近9成国资被派驻监事会监管[N];北京日报;2007年

8 冯玉国;地方政府“救市”或化解房地产调控[N];上海证券报;2008年

9 山东省潍坊市工商局开发区分局 郭智超;开展房地产期货交易探析[N];中国工商报;2003年

10 贾卧龙　香港太平洋集团投资顾问有限公司首席执行官;股市PK楼市揭开市场经济伤疤[N];中华工商时报;2010年

相关博士学位论文 前5条

1 李帅;新兴市场股票指数期货的定价效率与价格发现研究[D];天津大学;2007年

2 黄方亮;价格发现与股票IPO机制研究[D];复旦大学;2006年

3 王骏;中国期货市场基本功能的实证研究[D];华中科技大学;2006年

4 王川;我国粮食期货市场与现货市场价格关系的研究[D];中国农业科学院;2009年

5 黄宇红;中国权证定价效率及其市场风险管理研究[D];华中科技大学;2007年

相关硕士学位论文 前10条

1 刘淼;沪深两市A、B股的价格发现研究[D];厦门大学;2008年

2 张清海;中国商品期货市场价格发现功能的实证分析[D];湖南大学;2005年

3 王扬;股指期货价格发现作用的实证分析[D];对外经济贸易大学;2007年

4 刘恒志;我国股指期货仿真交易效率实证研究[D];华东师范大学;2008年

5 贾兆立;中国玉米期货市场价格发现功能实证研究[D];首都师范大学;2009年

6 连淑芳;认购权证微观市场功能的实证研究[D];南昌大学;2008年

7 黄琨;中国期货市场功能、波动特征及国际影响实证研究[D];吉林大学;2007年

8 谭建;上海期货市场涨跌停板效应及其幅度设定研究[D];湖南大学;2007年

9 张婷;国内外期货市场信息传导和价格发现机制研究[D];南京财经大学;2007年

10 王芳;新华富时A50指数期货与A股市场之间的价格发现与波动溢出研究[D];天津大学;2008年

，

本文编号：1492824