金融发展、企业融资行为与融资约束缓解——基于微观结构理论的实证分析

发布时间：2018-02-11 05:05

  本文关键词： 金融发展 企业融资行为 融资约束 微观结构理论　出处：《财经问题研究》2015年07期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以2007—2012年上市公司中的制造业企业为样本数据,通过对外部宏观经济环境变化影响企业财务行为机理的探析,发现金融发展促进了金融中介和金融市场的发展,这也是金融环境变化作用于企业的主要途径;融资约束的变化将直接影响企业资本结构变化,当企业面临的融资约束越不明显,企业的银行短期借款融资越容易;但在现阶段金融发展对企业长期借款结构改变不明显。因此,在我国经济转型的特殊制度背景下,金融整体发展水平的提高是有效解决企业融资约束的关键所在,未来金融改革的重点应在提高金融发展深度的同时实现区域金融的整体提升。
[Abstract]:Based on the sample data of manufacturing enterprises in listed companies from 2007 to 2012, this paper analyzes the influence of the changes of external macroeconomic environment on the financial behavior of enterprises, and finds that the development of finance promotes the development of financial intermediation and financial market. This is also the main way that the change of financial environment acts on the enterprise, the change of financing constraint will directly affect the change of enterprise capital structure, the less obvious the financing constraint is, the easier it is for the bank to borrow money in the short term. However, at this stage, the financial development does not change the long-term borrowing structure of enterprises obviously. Therefore, under the special system background of our country's economic transformation, the improvement of the overall financial development level is the key to effectively solve the financing constraints of enterprises. The emphasis of financial reform in the future should be to improve the depth of financial development and realize the overall upgrading of regional finance.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【分类号】：F832;F275

【参考文献】

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本文编号：1502268