董事市场供给会影响董事会独立性吗——基于中国上市公司的实证分析
本文关键词： 独立董事 市场供给 辐射效应 自主性需求 出处：《中国工业经济》2012年05期 论文类型：期刊论文
【摘要】：独立董事选择过程的不可观测性使得独立董事的选择机制一直被忽视,独立董事的来源在很大程度上决定了其作用的有效性。以揭开独立董事选择机制的"黑箱"为目的,通过构造董事市场供给指数的方式,我们发现,市场供给对董事会独立性产生重要影响。本地市场供给对非国有和竞争行业的公司董事会独立性的影响显著大于国有和垄断行业的公司,中心市场的辐射效应却与此相反,即辐射效应对国有、垄断和大规模的公司董事会独立性影响更大;在剔除强制性需求之后,市场供给对董事会独立性自主性需求的影响与总需求的影响基本一致。本文首次揭开了独立董事的选聘"黑箱",并为解决董事会内生性提供了新方法。
[Abstract]:The unobservability of the selection process of independent directors makes the selection mechanism of independent directors ignored all the time, and the source of independent directors determines to a great extent the effectiveness of their functions, with the aim of uncovering the "black box" of the selection mechanism of independent directors. By constructing a director's market supply index, we find that, The influence of local market supply on the independence of the board of directors is significantly greater than that of the firms in the state-owned and monopolistic industries, but the radiation effect of the central market is the opposite. That is, radiation effects have a greater impact on state-owned, monopolistic and large-scale corporate board independence; after excluding mandatory demand, The influence of market supply on the independent and autonomous demand of the board of directors is basically consistent with that of the total demand. This paper, for the first time, reveals the "black box" of the selection and employment of independent directors, and provides a new method for solving the endogeneity of the board of directors.
【作者单位】： 山东大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金重大招标项目“完善国有控股金融机构公司治理研究”(批准号10ZD&035) 教育部规划基金项目“基于公司治理的商业银行货币政策传导机制研究”(批准号12YJA790005);教育部新世纪优秀人才支持计划“公司治理‘三阶段演进’:理论分析与中国的实证”(批准号NCET-10-0517)
【分类号】：F276.6;F832.51
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，本文编号：1509179
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