我国新能源公司股票价格与原油价格的波动率外溢与相关性研究

发布时间：2018-02-16 06:50

  本文关键词： 新能源公司股票价格 原油期货 非对称的(BV)GARCH 波动率外溢 相关性　出处：《管理评论》2012年12期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：目前投资者对新能源公司股票的重视程度大大提高。本文使用非对称的(BV)GARCH模型研究了我国新能源股票和WTI原油期货收益的波动率外溢与相关性。非对称的(BV)GARCH模型不仅提供了两个市场之间存在波动率外溢的证据,而且发现这两项资产的价格波动存在非对称性。基于上述发现,我们进一步利用非对称的(BV)GARCH模型进行了两项资产的套期保值和投资组合构建分析。实证结果显示,平均来讲,1元的新能源股票多头头寸可以用0.2元的WTI原油期货空头头寸来避险,而对于一个1元的投资组合,则应该投资0.43元于新能源股票,0.57元于WTI原油期货。本文的实证结果为新能源公司股票的投资风险管控和投资决策提供了经验支持。
[Abstract]:At present, investors pay more attention to the stock of new energy company. In this paper, the volatility spillover and correlation of China's new energy stocks and WTI crude oil futures earnings are studied by using the asymmetric WTI GARCH model. Not only does it provide evidence of volatility spillovers between the two markets, Based on the above findings, we further use the asymmetric BVV GARCH model to carry out the hedging and portfolio construction analysis of the two assets. The empirical results show that, On average, a $1 new energy stock long position can be hedged by a short position of 0.2 yuan in WTI crude oil futures, while for a 1 yuan portfolio, It should invest 0.43 yuan in the new energy stock and 0.57 yuan in the WTI crude oil futures. The empirical results of this paper provide empirical support for the investment risk control and investment decision of the new energy company stock.
【作者单位】： 西南交通大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(70771097;71071131;71090402) 教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0826) 教育部创新团队发展计划(PCSIRT0860) 中央高校基本科研业务费专项资金项目(SWJTU11ZT30;SWJTU11CX137)
【分类号】：F426.22;F832.51;F224

【参考文献】

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本文编号：1514913