完全市场中的资产定价——有限离散时间情形

发布时间：2018-02-22 23:57

  本文关键词： 状态价格 无风险利率 风险中性概率 鞅 无套利 贴现　出处：《金融理论与实践》2012年09期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：研究完全市场中有限离散时间情形下的资产定价问题。首先,给出了无风险收益的概念,借助无风险收益定义了一种风险中性概率。基于这个概率,得到了资产的价格等于随机现金流与随机贴现因子乘积的期望,而且资产的价格还等于资产支付关于q的期望对无风险收益的贴现值。其次,借助无风险概率考虑了资产在多期情形下的资产定价,得出了相应的股票期权公式,尤其作为推论给出了欧式看涨期权的定价公式,并对资产价格过程的鞅性作了讨论。
[Abstract]:In this paper, the problem of asset pricing in complete market with finite discrete time is studied. Firstly, the concept of risk-free return is given, and a risk-neutral probability is defined by risk-free return. We get the expectation that the price of assets is equal to the product of stochastic cash flow and stochastic discount factor, and the price of assets is equal to the present value of the expectation of asset payment about Q to risk-free return. Secondly, With the help of risk-free probability, the asset pricing in multi-period case is considered, and the corresponding stock option formula is obtained, especially as a corollary, the pricing formula of European call option is given, and the martingale property of asset price process is discussed.
【作者单位】： 西北师范大学数学与统计学院;
【基金】：国家自然科学基金(NO.11061032)
【分类号】：F830.9;F224

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