新兴市场环境下机构投资者投资行为——基于中国大陆资本市场的研究

发布时间：2018-02-26 01:15

  本文关键词： 新兴市场 机构投资者 产业结构 迎合策略　出处：《金融研究》2012年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文研究中国为代表的新兴资本市场中机构投资者的投资行为。我们发现,以证券投资基金为代表的机构投资者偏好净损失成本较低的个股,同时关注股票所在地域的经济发展水平和行业特征。基金对经济发展较好地区的个股采取价值投资策略,而对上游行业产值较高和垄断行业产值较低地区的个股则表现出"题材"式迎合策略与价值型策略兼顾的投资行为。而这种两者兼顾的投资策略可以带来更好的业绩。
[Abstract]:This paper studies the investment behavior of institutional investors in emerging capital markets represented by China. We find that institutional investors represented by securities investment funds prefer stocks with lower net loss costs. At the same time, it pays close attention to the level of economic development and industry characteristics of the region where the stock is located. The fund adopts a value investment strategy for individual stocks in areas with better economic development. The stocks in the regions with higher output value of upstream industry and lower output value of monopoly industry show the investment behavior of "subject matter" type pandering strategy and value strategy, and this kind of investment strategy can bring better performance.
【作者单位】： 复旦大学管理学院;南京大学商学院管理学院;清华大学公共管理学院;
【基金】：国家社科基金重大招标项目“妥善应对国际金融风险对策研究”(项目号:08&ZD050) 国家自然科学基金重点项目“基于实验与可计算的行为金融前沿问题研究”(项目号:70932003) 国家自然基金青年项目(71002025) 上海市科技发展基金软科学项目(项目号:11692102200) 南京大学跨学科高层次科研团队(中央高校基本科研业务费专项资金资助) 南京大学商学院科研基金资助 复旦大学青年教师科研基金 复旦大学管理学院科研启动基金的资助
【分类号】：F832.51;F224

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