货币政策对股票价格的非对称性影响——基于熊、牛市不同市场态势下的实证分析

发布时间：2018-02-28 03:18

本文关键词： 货币政策股票价格非对称影响　出处：《广东金融学院学报》2012年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：在把中国股票市场划分为熊市、牛市的基础上,利用1999年1月到2012年1月的月度经济数据,实证分析了货币政策调整对股价的影响,结果表明,利率和货币供应量在不同市场态势下对股价影响的方向和力度存在显著差异;货币政策对股票价格的非对称影响十分明显;从不同股市态势下投资者的反应差异来看,卡纳曼的预期理论在中国股票市场也是成立的。
[Abstract]:On the basis of dividing Chinese stock market into bear market and bull market, using monthly economic data from January 1999 to January 2012, this paper empirically analyzes the influence of monetary policy adjustment on stock price. There are significant differences in the direction and intensity of the influence of interest rate and money supply on stock price under different market situations; the asymmetric influence of monetary policy on stock price is very obvious; Kahneman's theory of expectation is also true in China's stock market.
【作者单位】：西安交通大学经济与金融学院;北京大学光华管理学院;中国工商银行博士后工作站;
【基金】：教育部新世纪优秀人才支持计划项目(NCET-08-0450) 西安交通大学“985二期”项目(07200701)
【分类号】：F224;F822.0;F832.51

【参考文献】