论中国货币供应量对投资与消费的影响——基于股票市场途径的分析

发布时间：2018-03-01 04:40

  本文关键词： 货币供应量 股票市场 投资效应 消费效应　出处：《现代财经(天津财经大学学报)》2012年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：选取中国2001年到2010年的月度数据,对货币供应量通过股票市场影响投资与消费的路径进行实证检验,所得结论为:我国货币供应量M0、M1、M2和股票价格存在长期的协整关系,且M1、M2与股票价格存在双向格兰杰因果关系;我国股票市场对投资有影响,对消费没有显著影响。基于上述结论,应增强货币供应量并通过股票市场影响投资与消费,具体而言,即加强货币市场与股票市场的联系,扩大中国股票市场规模,规范上市公司治理结构,着力保护中小投资者利益。
[Abstract]:Based on the monthly data from 2001 to 2010 in China, this paper empirically tests the path that money supply affects investment and consumption through the stock market. The conclusions are as follows: there is a long-term cointegration relationship between M0 / M1M _ 2 and stock price in China. There is a two-way Granger causality between M1M _ 2 and stock price, and the stock market has no significant influence on consumption. Based on the above conclusion, we should strengthen the money supply and influence investment and consumption through the stock market. In particular, we should increase the money supply and influence the investment and consumption through the stock market. That is, to strengthen the relationship between the money market and the stock market, to expand the scale of China's stock market, to standardize the governance structure of listed companies, and to protect the interests of small and medium-sized investors.
【作者单位】： 天津财经大学金融与保险研究中心;
【基金】：天津市高等学校人文社会科学重点项目(2010ZD030) 天津市哲学社会科学研究规划项目(TJYJ10-05)
【分类号】：F224;F822.0;F832.51

【参考文献】

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