流动性预期、融资能力与信用评级

发布时间：2018-03-03 23:31

  本文选题：流动性预期　切入点：融资能力　出处：《财政研究》2012年07期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：金融危机以来,很多国家主权评级和企业评级都不断被下调,评级呈现"顺周期现象"。而中国2005年到2010年短期融资券市场的主体评级却呈现逆周期现象。本文为这种现象提出了一种理论解释,即流动性假设。在流动性预期较差时,企业主体评级会降低,即使是融资能力较强的企业,其主体评级也受到流动性预期的负面影响。另外,研究发现,企业主体评级也受财务风险、基本面特征、债券发行特点、股权特征、信息质量以及评级机构的影响。
[Abstract]:Since the financial crisis, many countries' sovereign and corporate ratings have been continuously downgraded. The ratings show a "pro-cyclical phenomenon", while the main ratings of China's short-term financing bond market from 2005 to 2010 present a counter-cyclical phenomenon. This paper presents a theoretical explanation for this phenomenon, I. E. liquidity hypothesis. When liquidity expectations are poor, this paper puts forward a theoretical explanation for this phenomenon. Even for enterprises with strong financing ability, their main ratings are also negatively affected by liquidity expectations. In addition, the study found that the main ratings of enterprises are also subject to financial risks, fundamental characteristics, and characteristics of bond issuance. Equity characteristics, information quality and the impact of rating agencies.
【作者单位】： 清华大学经济管理学院;北京师范大学;
【分类号】：F272;F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1563197