账面市值比、过度反应与盈余-回报相关性:以A股上市公司为例

发布时间：2018-03-12 14:39

  本文选题：账面市值比　切入点：盈余　出处：《国际商务(对外经济贸易大学学报)》2012年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：根据关于账面市值比效应的财务风险论和过度反应论分别推导了账面市值比与盈余-回报相关性的关系,以A股上市公司为样本做了分组研究。实证结果支持过度反应论,没有证据支持财务风险论。对高BM值和低BM值的公司,当前期的过度反应在本期得到纠正时,盈余-回报相关性强,否则盈余-回报相关性弱;对期初BM值居中的公司,如果本期没有发生过度反应,那么盈余-回报相关性强,否则盈余-回报相关性弱。在短期内,账面市值比效应并不普遍存在。
[Abstract]:According to the financial risk theory and over-reaction theory about the book market value ratio effect, this paper deduces the relationship between the book-#china_person0# ratio and the earnings-return correlation, and makes a group study with A-share listed companies as the sample. The empirical results support the overreaction theory. There is no evidence to support the financial risk theory. For companies with high BM value and low BM value, when the overreaction of the current period is corrected in the current period, there is a strong correlation between earnings and returns, otherwise, the correlation between earnings and returns is weak; for companies whose BM value is intermediate at the beginning of the period, If there is no overreaction in the current period, then there is a strong correlation between earnings and returns, otherwise the correlation between earnings and returns is weak. In the short term, the book market value ratio effect is not widespread.
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院;桂林理工大学管理学院;
【基金】：对外经济贸易大学‘211工程’三期重点学科建设项目“‘走出去’战略中企业信用评价相关法律制度研究”(项目号:73400050)的阶段性研究成果
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：1602000