机构投资者的交易行为研究:来自中国台湾股市的证据

发布时间：2018-03-13 09:51

  本文选题：机构投资者　切入点：交易策略　出处：《商业经济与管理》2012年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章以中国台湾股市为研究对象,主要研究机构投资者的交易行为。文章构建了机构投资者交易不平衡性指标——净交易,在此基础上研究机构投资者的交易行为。研究结果表明:台湾股票市场中以外资和投信基金为代表的金融机构投资者表现为正反馈的交易策略,并且交易的信息含量较高;一般法人的交易表现为负反馈的交易策略,并且交易的信息含量不足;而自营商由于交易动机复杂,交易的信息含量不明确。可见不同的机构投资者的交易行为并不相同。
[Abstract]:Taking Taiwan stock market of China as the research object, this paper mainly studies the trading behavior of institutional investors. On this basis, the trading behavior of institutional investors is studied. The results show that the financial institutional investors represented by foreign capital and trust funds in Taiwan stock market show positive feedback trading strategies, and the information content of trading is high; Generally, the trading strategy of legal person is negative feedback, and the information content of transaction is not enough, while the trading information content of the dealer is not clear because of the complex trading motivation, so it can be seen that the trading behavior of different institutional investors is not the same.
【作者单位】： 浙江工商大学金融学院;淡江大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金面上项目(70971114) 教育部人文社科一般项目(07JA790077),教育部青年基金项目(11YJC790133),教育部青年基金项目(11YJCZH018) 福建省自然科学基金(2009J01316) 浙江省高校人文社会科学重点研究基地(浙江工商大学金融学研究中心)资助项目(1060JY140901G2)
【分类号】：F224;F832.51

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 谢赤;禹湘;周晖;;证券投资基金惯性反转投资行为实证研究[J];财经研究;2006年10期

2 王铮;投资者保护与公司治理[J];财贸研究;2004年01期

3 张羽,李黎;证券投资基金交易行为及其对股价的影响[J];管理科学;2005年04期

4 谢赤;禹湘;储慧斌;;基于TGARCH模型的证券投资惯性反向交易策略实证研究[J];管理科学;2007年03期

5 方军雄;我国证券投资基金投资策略及绩效的实证研究[J];经济科学;2002年04期

6 孙培源,施东晖;基于CAPM的中国股市羊群行为研究——兼与宋军、吴冲锋先生商榷[J];经济研究;2002年02期

7 陈晓,王琨;关联交易、公司治理与国有股改革——来自我国资本市场的实证证据[J];经济研究;2005年04期

8 祁斌;黄明;陈卓思;;机构投资者与股市波动性[J];金融研究;2006年09期

9 施东晖;证券投资基金的交易行为及其市场影响[J];世界经济;2001年10期

10 黄静;高飞;;基金投资行为与投资绩效实证研究[J];数理统计与管理;2006年05期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 曹建新;龚练;;机构投资者持股与上市公司派现相关性研究[J];商业会计;2011年26期

2 王南;王曼;;我国积极配置型基金积极组合管理能力研究[J];时代金融;2011年17期

3 王歌;;机构投资者套利限制研究[J];聊城大学学报(社会科学版);2011年02期

4 乔印虎;;产品市场竞争、机构投资者与信息披露[J];上海市经济管理干部学院学报;2011年05期

5 张再奇;;我国机构投资者持股对上市公司现金股利发放影响的实证检验[J];绿色财会;2011年07期

6 刘广;陈建国;;上市公司过度投资行为与其机构投资者关系的实证研究[J];商业时代;2011年24期

7 孙健;贺春艳;;投资者情绪、会计应计与超额回报——基于中国上市公司的实证分析[J];科学决策;2011年06期

8 关荻晨;蒋加林;刘诚;韩大涛;;证券市场机构投资者预测能力的实证研究[J];市场论坛;2011年07期

9 吴从锋;赵卫斌;;家族上市公司与机构投资者持股内因:权限抑或公司价值[J];改革;2011年07期

10 王彩萍;李善民;;终极控制人、机构投资者持股与上市公司股利分配[J];商业经济与管理;2011年06期

相关会议论文 前10条

1 杨海燕;孙健;;监督或无为:异质机构投资者对代理成本的影响[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

2 于李胜;王艳艳;杨丽彬;;投资者特征与盈余公告后的漂移现象(PEAD)[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

3 唐松莲;袁春生;;投资者或投机者:从持股行为与公司业绩关系看机构投资者治理角色[A];第四届（2009）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年

4 尹哲;;积极股东主义、控制权安排与中小企业成长性——基于中小企业板上市公司的实证研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

5 高雷;张杰;;控股股东、机构投资者与现金股利[A];第四届（2009）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年

6 张健;刘斌;;应计异象与机构投资者交易行为[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

7 王雪荣;董威;;中国上市公司机构投资者对公司绩效影响的实证分析新论[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

8 郭晓;杨乃定;董铁牛;姜继娇;;基于EGARCH模型的机构投资者对中国股市波动性影响研究[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

9 侯宇;叶冬艳;;机构投资者、知情人交易和市场效率——来自中国资本市场的实证证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（下册）[C];2007年

10 吴先聪;刘星;;机构投资者对国有和非国有公司治理水平的影响[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

相关重要报纸文章 前10条

1 本报记者 蒋晔;房地产市场需要机构投资者[N];证券时报;2005年

2 ;交易策略研究要多总结历史规律[N];期货日报;2009年

3 赵晓辉邋何广怀;尚福林：五招推动机构投资者又好又快发展[N];新华每日电讯;2007年

4 东海期货研究所 蔡淑萍;催生全新的机构交易模式[N];期货日报;2010年

5 本报记者 张歆;地产股占据龙虎榜 机构席位大举“炒房”[N];证券日报;2009年

6 本报记者 唐文祺;创辉租售公示解决方案称将引入大型机构投资者[N];上海证券报;2008年

7 王冰凝;明涨？暗降![N];华夏时报;2008年

8 海通期货 秦小坡;基于RBF神经网的指数交易策略[N];期货日报;2009年

9 郝倩 叶国靖;机构投资者专注“调整”地产基金将面临洗牌[N];第一财经日报;2006年

10 记者　 唐文祺;机构投资者兴趣转向非住宅领域[N];上海证券报;2006年

相关博士学位论文 前10条

1 杨世勇;制度约束、大股东代理与机构投资者持股选择[D];中国矿业大学;2009年

2 汪忠;基于机构投资者视角的目标公司治理评价及实证研究[D];湖南大学;2010年

3 范立强;机构投资者行为研究[D];华东师范大学;2007年

4 王磊;机构投资者、市场效率与市场稳定性研究[D];厦门大学;2009年

5 李鹏;机构投资者与金融市场稳定[D];厦门大学;2008年

6 毕子男;机构投资者对证券市场效率影响的研究[D];吉林大学;2007年

7 龙振海;中国上市公司机构投资者作用效力研究[D];上海交通大学;2011年

8 张婉君;我国上市公司机构投资者的治理效应研究[D];重庆大学;2011年

9 吴先聪;机构投资者对公司内部控制人的监督及其经济后果研究[D];重庆大学;2012年

10 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 孔顺军;机构投资者的交易行为模式研究[D];苏州大学;2006年

2 黄大明;中国证券投资基金动量交易行为实证分析[D];重庆大学;2008年

3 孟静怡;机构投资者参与上市公司治理惰性问题研究[D];南京财经大学;2008年

4 蒙惠芳;我国机构投资者与上市公司治理研究[D];暨南大学;2008年

5 刁玉晗;我国机构投资者参与公司治理的实证研究[D];首都经济贸易大学;2008年

6 苗春;机构投资者持股与盈余公告市场反应关系研究[D];西安工业大学;2010年

7 芮苏仙;行为视角下机构投资者对公司治理影响分析[D];浙江大学;2007年

8 陈年;房地产投资信托基金研究[D];对外经济贸易大学;2007年

9 陈炎炎;机构投资者与上市公司治理研究[D];湖南大学;2006年

10 汪国刚;机构持股与股价波动性研究[D];湖南大学;2008年

，

本文编号：1605860