基金投资风格的极端性与业绩研究

发布时间：2018-03-19 02:06

  本文选题：投资风格　切入点：基金业绩　出处：《证券市场导报》2012年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文首次从综合性视角考察基金投资风格的极端性与其业绩之间的关系。采用投资风格极端性指数和行业集中度作为投资风格的测度,研究发现投资风格的极端性与基金业绩成反比,即投资风格越极端,基金的收益越差。因此,我们建议基金经理在做出投资策略时,应当遵循稳健的投资风格与分散化投资,当发现自己的投资组合风险较大或有明显的行业偏重时,及时做出调整。对于风格极端的基金投资组合,应保持谨慎的态度。
[Abstract]:This paper, for the first time, examines the relationship between the extreme of investment style and the performance of the fund from a comprehensive perspective. Using the extreme index of investment style and the degree of industry concentration as the measure of investment style, It is found that the extreme of investment style is inversely proportional to fund performance, that is, the more extreme the investment style, the worse the return of the fund. Therefore, we suggest that fund managers should follow a sound investment style and diversification when making investment strategy. When you find your portfolio is riskier or with obvious industry bias, make adjustments in time. Be cautious about the extreme style of the fund portfolio.
【作者单位】： 华中科技大学经济学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71173078) 中央高校基本科研业务费(HUST-2010AW023)]
【分类号】：F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前5条

1 周泽炯,史本山;我国开放式基金选股能力和择时能力的实证研究[J];财贸研究;2004年06期

2 谭政勋,王聪;我国开放式基金业绩来源的实证研究[J];当代财经;2004年11期

3 张新,杜书明;中国证券投资基金能否战胜市场?[J];金融研究;2002年01期

4 解洪涛;周少甫;;股票型基金资产配置集中度与投资绩效研究[J];证券市场导报;2008年05期

5 孔东民;李捷瑜;邢精平;彭晴;;投资组合的行业集中度与基金业绩研究[J];管理评论;2010年04期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 魏立波;;基于T-M模型的我国开放式基金择时与选股能力实证研究[J];北京交通大学学报(社会科学版);2010年02期

2 刘霞;证券投资基金绩效评价方法及实证分析[J];商业研究;2004年05期

3 谷伟,苟开红,孙麦奇;资本市场——保险资金运用的重要渠道[J];商业研究;2004年07期

4 王千红;吕小娟;;证券投资基金绩效单因数指数评价方法[J];商业研究;2007年06期

5 何晓洁,严月洪;基准指数的选择对基金业绩评价影响的实证分析[J];重庆工学院学报;2005年01期

6 秦振球,俞自由;保险公司投资比例问题研究[J];财经研究;2003年02期

7 李红权,马超群;中国证券投资基金绩效评价的理论与实证研究[J];财经研究;2004年07期

8 顾雪松;;基于VaR-Sharpe的开放式基金绩效评价研究[J];财会通讯;2010年05期

9 王宗军;储茂广;;证券投资基金业绩评价理论研究述评[J];财会月刊;2008年23期

10 范新安;;我国开放式股票型基金总体择股择时能力分析[J];财会月刊;2010年21期

相关会议论文 前2条

1 余为政;叶敏蕾;;基金经理更换公告的市场反应与披露内容的监管——国内封闭式基金市场的实证研究[A];管理会计国际研讨会论文集[C];2003年

2 胡畏;;根据持股数据度量投资基金的积极管理程度[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年

相关博士学位论文 前10条

1 陈权宝;开放式证券投资基金业绩评价研究[D];中国矿业大学;2009年

2 赖叔懿;中国股票型开放式基金绩效综合评价研究[D];西南财经大学;2010年

3 杨紫涵;基金管理公司核心竞争力构建研究[D];南开大学;2010年

4 喻国平;我国开放式股票型基金投资风格识别及漂移风险研究[D];暨南大学;2011年

5 梁风波;我国证券投资基金市场功能与绩效研究[D];吉林大学;2009年

6 汤震宇;基金业绩持续性及其与资金流关系的研究[D];复旦大学;2008年

7 解洪涛;中国证券投资基金投资策略轮动与市场波动[D];华中科技大学;2009年

8 蒋崇辉;风险预算在核心卫星资产组合管理中的应用研究[D];电子科技大学;2008年

9 许星剑;全国社会保障基金股票投资组合绩效评价及实证研究[D];哈尔滨工业大学;2008年

10 张军松;我国封闭式证券投资基金绩效研究[D];苏州大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 周乐;基金经理更换对基金业绩持续性影响研究[D];复旦大学;2011年

2 陈曦;我国股票投资开放式基金业绩的实证研究[D];复旦大学;2011年

3 潘瑞军;我国主动型基金和指数基金业绩的比较与分析[D];安徽大学;2011年

4 王琦;我国开放式基金投资风格研究[D];西南财经大学;2011年

5 徐杨;我国ETF与ETF联接基金的跟踪误差研究[D];西南财经大学;2011年

6 方骄华;我国基金经理投资绩效评价方法的理论和实证研究[D];复旦大学;2010年

7 孙洋;基于因子分析法的证券投资基金绩效评价[D];兰州大学;2010年

8 郭东辉;中国证券投资基金择时选股能力的实证研究[D];江西财经大学;2009年

9 周宇;跟踪误差与指数化投资策略研究[D];贵州财经学院;2009年

10 瞿佳;中国开放式基金与封闭式基金绩效的比较研究[D];西南财经大学;2008年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 孔爱国,刘武;基金的市场时机选择检验──对基金管理人业绩的评价[J];复旦学报(社会科学版);2001年05期

2 许均华,李启亚;宏观政策对我国股市影响的实证研究[J];经济研究;2001年09期

3 沈维涛,黄兴孪;我国证券投资基金业绩的实证研究与评价[J];经济研究;2001年09期

4 王聪;证券投资基金绩效评估模型分析[J];经济研究;2001年09期

5 汪光成;基金的市场时机把握能力研究[J];经济研究;2002年01期

6 王守法;我国证券投资基金绩效的研究与评价[J];经济研究;2005年03期

7 张新,杜书明;中国证券投资基金能否战胜市场?[J];金融研究;2002年01期

8 张文璋,陈向民;方法决定结果吗——基金业绩评价的实证起点[J];金融研究;2002年12期

9 蒋晓全;丁秀英;;我国证券投资基金资产配置效率研究[J];金融研究;2007年02期

10 于长秋;我国股票价格与不同层次货币供应量的关系分析[J];上海金融;2004年04期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 付金花;赵中平;汪子文;;投资风格一致性对基金业绩的影响研究[J];金融经济;2006年22期

2 陈漫江;2004年上半年基金业绩难如人意[J];经济导刊;2004年08期

3 云红茹;新经济进程中美国共同基金的新发展[J];外交学院学报;2001年04期

4 胡畏,聂曙光,张明;中国证券投资基金业绩的中短期持续性[J];系统工程;2004年04期

5 罗真,张宗成位;我国基金业绩的持续性研究[J];统计与决策;2004年08期

6 谢生;;从基金评选想到的……[J];大众理财顾问;2006年04期

7 王怀林;;共同基金初步研究[J];国际金融研究;1991年05期

8 刘小莉;从2000年基金年报信息追溯基金研究中的三个问题[J];中央财经大学学报;2001年09期

9 吴启芳,陈收,雷辉;基金业绩持续性的回归实证[J];系统工程;2003年01期

10 董芳芳,秦志宏,刘艳秋;基金投资风格的实证研究[J];内蒙古科技与经济;2005年09期

相关会议论文 前10条

1 熊进光;;论我国公司型基金的发展[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

2 余为政;叶敏蕾;;基金经理更换公告的市场反应与披露内容的监管——国内封闭式基金市场的实证研究[A];转型经济下的会计与财务问题国际学术研讨会论文集（上册）[C];2003年

3 余为政;叶敏蕾;;基金经理更换公告的市场反应与披露内容的监管——国内封闭式基金市场的实证研究[A];管理会计国际研讨会论文集[C];2003年

4 王周伟;;中国股指期现货的投资风格权变相关套期保值研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年

5 宋光辉;郭文伟;;基于DEA的中国开放式基金运营效率的实证分析[A];第四届中国科学学与科技政策研究会学术年会论文集（Ⅰ）[C];2008年

6 赵秀娟;汪寿阳;;中国证券投资基金运行效率实证研究[A];科学发展观与系统工程——中国系统工程学会第十四届学术年会论文集[C];2006年

7 姚颐;刘志远;;我国开放式基金赎回行为的实证研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集（上）[C];2004年

8 王福胜;周文娟;王摄琰;;我国封闭式证券投资基金投资效率实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（上册）[C];2008年

9 胡畏;;根据持股数据度量投资基金的积极管理程度[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年

10 王咏梅;王劲松;;开放基金Beta系数及投资组合-投资策略匹配性研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 德圣基金研究中心;2009优选偏股型风格灵活型基金[N];证券日报;2009年

2 记者 王慧娟;基金业绩大洗牌 持仓风格决定“胜负”[N];上海证券报;2010年

3 记者 王慧娟;基金业绩大洗牌 持仓风格决定“胜负”[N];上海证券报;2010年

4 记者 王慧娟;基金业绩大洗牌 持仓风格决定“胜负”[N];上海证券报;2010年

5 记者 王慧娟;基金业绩大洗牌 持仓风格决定“胜负”[N];上海证券报;2010年

6 记者 王慧娟;基金业绩大洗牌 持仓风格决定“胜负”[N];上海证券报;2010年

7 记者 王慧娟;基金业绩大洗牌 持仓风格决定“胜负”[N];上海证券报;2010年

8 记者 王慧娟;基金业绩大洗牌 持仓风格决定“胜负”[N];上海证券报;2010年

9 记者 王慧娟;基金业绩大洗牌 持仓风格决定“胜负”[N];上海证券报;2010年

10 记者 王慧娟;基金业绩大洗牌 持仓风格决定“胜负”[N];上海证券报;2010年

相关博士学位论文 前10条

1 许林;基于分形市场理论的基金投资风格漂移及其风险测度研究[D];华南理工大学;2011年

2 喻国平;我国开放式股票型基金投资风格识别及漂移风险研究[D];暨南大学;2011年

3 郭文伟;开放式基金投资风格漂移及风格资产轮换策略研究[D];华南理工大学;2010年

4 汪光成;证券投资基金业绩计量与因素分析[D];上海财经大学;2002年

5 王学军;基金业绩评价研究[D];厦门大学;2002年

6 王晓国;我国证券投资基金业绩的评价模型与实证研究[D];中南大学;2004年

7 彭耿;证券投资基金经理激励机制研究[D];中南大学;2009年

8 汤震宇;基金业绩持续性及其与资金流关系的研究[D];复旦大学;2008年

9 陈权宝;开放式证券投资基金业绩评价研究[D];中国矿业大学;2009年

10 张文璋;我国基金业绩评价的实证研究[D];厦门大学;2002年

相关硕士学位论文 前10条

1 郭梦然;基于投资风格分类股票型开放式基金业绩影响因素分析[D];同济大学;2008年

2 何可清;中国证券投资基金投资风格的研究[D];复旦大学;2010年

3 周健明;基金业绩和规模的相关性及其影响机理研究[D];湖南大学;2010年

4 陈帅俊;中国证券市场股票型基金投资风格、策略及其实证研究[D];上海交通大学;2009年

5 陈灵;我国开放式投资基金投资风格研究[D];华东师范大学;2010年

6 邱志锋;我国开放式基金业绩影响因素研究[D];哈尔滨工业大学;2008年

7 陈皓;我国开放式基金投资风格变化原因研究[D];华东师范大学;2010年

8 王琦;我国开放式基金投资风格研究[D];西南财经大学;2011年

9 张玲君;中国开放式基金投资风格漂移验证及其与选股能力关系的探讨[D];华东理工大学;2011年

10 曾正香;开放式基金投资风格研究[D];复旦大学;2011年

，

本文编号：1632324