人民币汇率与中国股票市场价格传导机制研究

发布时间：2018-04-01 02:36

  本文选题：人民币汇率　切入点：股票价格　出处：《南京农业大学学报(社会科学版)》2012年01期

【摘要】：汇率和股价是金融市场上十分重要的两个指标,两者之间存在内在的联系,共同对一国经济产生影响。由于2007年次贷危机爆发前后全球经济金融形势发生了重大变化,本文将样本区间分为次贷危机前后两个阶段分别进行实证研究。研究表明,次贷危机前后人民币汇率和上证A股指数之间均表现为汇率到股价的单向因果关系,并且次贷危机爆发前,人民币汇率与上证A股指数之间的传导表现为经常项目不显著,资本项目显著。次贷危机爆发后则相反,人民币汇率与上证A股指数之间的传导表现为经常项目显著,资本项目不显著。
[Abstract]:Exchange rate and stock price are two important indexes in financial market.As the global economic and financial situation has changed significantly before and after the subprime mortgage crisis broke out in 2007, this paper divides the sample interval into two stages before and after the sub-prime crisis to conduct empirical research.The study shows that both the RMB exchange rate and the A-share index of Shanghai Stock Exchange show a one-way causal relationship between the exchange rate and the stock price before the subprime mortgage crisis, and before the subprime mortgage crisis broke out,The transmission between RMB exchange rate and A share index of Shanghai Stock Exchange shows that the current account is not significant, and the capital account is significant.On the contrary, the transmission between the RMB exchange rate and the A-share index of Shanghai Stock Exchange shows that the current account is significant, but the capital account is not significant.
【作者单位】： 南京农业大学经济管理学院;
【分类号】：F832.6;F832.51;F224

【参考文献】

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本文编号：1693626