国别股市长期联动的影响因子剖析——以中美股市为例

发布时间：2018-04-01 11:40

  本文选题：股市联动　切入点：经济联系　出处：《广东金融学院学报》2012年05期

【摘要】：在资本市场对外开放的浪潮下,跨国投资者迫切需要熟悉国际间主要股票市场的联动关系及其背后的驱动因素。以中美股市联动为例,采用DCC-GARCH方法量化两国股票市场的长期联动关系,然后从两国的经济联系、经济运行差异、外部冲击等方面发掘这种关系背后的驱动力。研究发现,中美两国间双边贸易依存度、金融开放度、经济周期差异度、汇率形成机制以及外部冲击都对两国股市联动关系产生影响。建议明晰各因素对股市联动的助力和阻力作用有助于跨国投资者更好地构建投资组合,规避投资风险。
[Abstract]:In the tide of opening up to the outside world of capital markets, multinational investors urgently need to be familiar with the linkage relationship between major international stock markets and the driving factors behind it. Take the linkage between China and the United States stock market as an example. The DCC-GARCH method is used to quantify the long-term linkage relationship between the two countries' stock markets, and then the driving forces behind the relationship are explored from the aspects of economic ties, economic operational differences, external shocks, etc. The study shows that the bilateral trade dependence between China and the United States is highly dependent. The degree of financial openness, the difference of economic cycle, Exchange rate formation mechanism as well as external shocks have an impact on the linkage between the two stock markets. It is suggested that clarifying the contribution and resistance of various factors to the stock market linkage will help multinational investors to better build their investment portfolios and avoid investment risks.
【作者单位】： 南京师范大学商学院;
【分类号】：F832.51;F837.12;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 张金清;赵伟;刘庆富;;“资本账户开放”与“金融开放”内在关系的剖析[J];复旦学报(社会科学版);2008年05期

2 游家兴;;经济一体化进程会放大金融危机传染效应吗?——以中国为样本[J];国际金融研究;2010年01期

3 娄伶俐;钱铭;;资本账户开放测度方法:比较与综合[J];国际金融研究;2011年08期

4 董进;;宏观经济波动周期的测度[J];经济研究;2006年07期

5 张兵;范致镇;李心丹;;中美股票市场的联动性研究[J];经济研究;2010年11期

6 李红权;洪永淼;汪寿阳;;我国A股市场与美股、港股的互动关系研究:基于信息溢出视角[J];经济研究;2011年08期

7 金洪飞;金荦;;国际石油价格对中国股票市场的影响——基于行业数据的经验分析[J];金融研究;2010年02期

8 包群,许和连,赖明勇;贸易开放度与经济增长:理论及中国的经验研究[J];世界经济;2003年02期

9 许和连;亓朋;祝树金;;贸易开放度、人力资本与全要素生产率:基于中国省际面板数据的经验分析[J];世界经济;2006年12期

10 吴吉林;张二华;;次贷危机、市场风险与股市间相依性[J];世界经济;2010年03期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 ;The Analysis of Economic Growth Cycle in Henan Province[J];Asian Agricultural Research;2011年03期

2 刘荣利;;河南省经济增长周期分析[J];安徽农业科学;2011年10期

3 刘建容;李勇;;我国宏观经济波动分析[J];北方经济;2010年12期

4 眭纪刚,刘莹,董瑾;发展中国家在自由贸易中的不利因素分析[J];北京理工大学学报(社会科学版);2004年02期

5 陈洁;张定胜;;国际股市对上证综指的影响[J];北京理工大学学报(社会科学版);2012年01期

6 聂艳华;张玉明;;辽宁省对外贸易与经济增长关系研究[J];商业研究;2008年02期

7 项义军;潘俊;尹龙;;产业外向度综合评测指标体系构建研究[J];商业研究;2009年11期

8 贾宏君;;内蒙古对外经济发展与经济增长关系探究[J];中国城市经济;2011年01期

9 张立光,史有军,李华;贸易开放度对经济增长的长期均衡效应[J];财经科学;2004年01期

10 陈潇;杨恩;;中美股市杠杆效应与波动溢出效应——基于GARCH模型的实证分析[J];财经科学;2011年04期

相关会议论文 前6条

1 黄新飞;;贸易开放度、产业专业化和中国经济增长:理论和实证分析[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年

2 郑若谷;干春晖;余典范;;中国产业结构变迁对经济增长和波动的影响研究[A];2010年中国产业组织前沿论坛会议文集[C];2010年

3 孙宁华;黄玉梅;陈芳芳;;长三角地区经济增长因素的动态分析[A];江苏省外国经济学说研究会2007年学术年会会议论文集[C];2007年

4 罗忠洲;;珠江三角洲、长江三角洲和环渤海地区对外开放度与经济增长的比较研究:1994～2005[A];首届上海青年经济学者论坛论文集[C];2006年

5 罗忠洲;;珠江三角洲、长江三角洲和环渤海地区对外开放度与经济增长的比较研究:1994—2005[A];上海市经济学会学术年刊（2006）[C];2007年

6 黄新飞;;贸易开放度、产业专业化与广东经济增长——基于改革开放三十年的经验分析[A];2008年中国经济特区论坛：纪念改革开放30周年学术研讨会论文集[C];2008年

相关博士学位论文 前10条

1 王思薇;中国区域技术效率研究[D];西北大学;2010年

2 魏下海;全要素生产率增长与人力资本效应研究[D];南开大学;2010年

3 迟诚;我国贸易与环境问题研究[D];南开大学;2010年

4 燕安;我国人力资本与区域经济增长差异趋向研究[D];南开大学;2010年

5 肖建清;对外开放、产业集聚与区域经济增长：理论模型与实证研究[D];暨南大学;2009年

6 孙旭;人力资本及其对中国省区全要素生产率增长的影响[D];东北财经大学;2010年

7 葛小寒;进口贸易R&D溢出中人力资本的角色[D];浙江大学;2010年

8 韩凤舞;贸易开放和金融开放的互动机制研究[D];浙江大学;2011年

9 谢鸿飞;中国经济周期波动特征及拐点识别研究[D];华中科技大学;2011年

10 赵娟;中国经济波动研究：基于总量和产业层面[D];华中科技大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 金建东;股市风险度及关联性研究---以泸深300与恒生行业综指为例[D];大连理工大学;2010年

2 刘继锴;基于外贸依存度的居民收入差距的实证研究[D];重庆理工大学;2010年

3 毛一卿;中国对欧盟出口商品结构研究[D];华东理工大学;2011年

4 王沿娣;房地产投资风险管理研究[D];武汉科技大学;2010年

5 吕小锋;利率规则在我国的实证研究[D];福建师范大学;2010年

6 南洋;外资企业所得课税调整对我国产出的影响[D];浙江工商大学;2010年

7 倪振州;次贷危机前后中美股市收益率联动性的比较研究[D];东华大学;2011年

8 朱志平;区域二重开放与经济增长[D];浙江大学;2011年

9 端瑞东;我国小麦生产的全要素生产率研究[D];重庆师范大学;2011年

10 汪磊;出口波动及对出口增长影响的实证研究[D];重庆师范大学;2011年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 郑海青;;东亚金融一体化程度与福利收益的实证研究[J];财经科学;2008年06期

2 石建勋;吴平;;沪深股市与香港股市一体化趋势的实证研究[J];财经问题研究;2008年09期

3 骆振心;;金融开放、股权分置改革与股票市场联动——基于上证指数与世界主要股指关系的实证研究[J];当代财经;2008年04期

4 张金清;赵伟;刘庆富;;“资本账户开放”与“金融开放”内在关系的剖析[J];复旦学报(社会科学版);2008年05期

5 羌建新;浅析发展中国家资本账户开放的前提条件[J];国际关系学院学报;2005年03期

6 温建东;资本项目可兑换的内涵与外延[J];国际金融研究;2001年07期

7 姜波克,朱云高;资本账户开放研究:一种基于内外均衡的分析框架[J];国际金融研究;2004年04期

8 刘克;王元龙;;关于人民币资本项目可兑换的战略问题[J];国际金融研究;2006年03期

9 韦艳华;齐树天;;亚洲新兴市场金融危机传染问题研究——基于Copula理论的检验方法[J];国际金融研究;2008年09期

10 李晓广;张岩贵;;我国股票市场与国际市场的联动性研究——对次贷危机时期样本的分析[J];国际金融研究;2008年11期

相关博士学位论文 前1条

1 贾俐贞;金融自由化与中国金融开放[D];中共中央党校;2005年

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 彭建平;康娜;徐爱好;;中国经济周期波动态势分析[J];石家庄经济学院学报;2007年03期

2 王小光;蒋薇薇;;武汉城市圈经济联系的测度及分析[J];中国高新技术企业;2007年05期

3 李成;王焱;;居民储蓄与股票市场联动的实证分析[J];河北金融;2007年07期

4 李成;王焱;;我国居民储蓄与股票市场联动的实证分析[J];金融纵横;2007年11期

5 马宇;;能耗水平、市场化程度与外部冲击[J];山东财政学院学报;2010年03期

6 李慧群;;模糊数学在经济与管理中运用的探索[J];大家;2010年10期

7 苏汝R，

本文编号：1695443