西方国家货币政策与国际大宗商品的价格动态

发布时间：2018-04-04 06:45

  本文选题：货币政策　切入点：全球流动性　出处：《世界经济研究》2015年10期

【摘要】：为了探讨西方国家货币政策对国际大宗商品价格变化的影响作用,文章首先在货币主义理论框架下建立了结构性理论模型,借此考察了货币政策影响国际大宗商品价格动态变化的机制。随后,基于1993年1月至2014年12月的月度统计数据,采用量化手段测量了西方国家货币政策立场,分离出国际大宗商品价格动态变化的共同成分,通过机制转换协整以及门限协整等非线性协整检验方法进行了实证研究。实证研究表明:国际大宗商品价格的共同成分与全球流动性过剩之间存在着长期均衡以及非对称调整关系。
[Abstract]:In order to explore the influence of monetary policy in western countries on the changes of international commodity prices, this paper first establishes a structural theoretical model under the framework of monetarist theory.The paper examines the mechanism by which monetary policy influences the dynamic changes of international commodity prices.Subsequently, based on the monthly statistical data from January 1993 to December 2014, the monetary policy positions of western countries were measured by quantitative means, and the common components of the dynamic changes in international commodity prices were separated.The nonlinear cointegration test methods such as mechanism conversion cointegration and threshold cointegration are used in this paper.Empirical studies show that there is a long-term equilibrium and asymmetric adjustment relationship between the common components of international commodity prices and global excess liquidity.
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“金融市场发展与经常项目失衡”(项目编号:71003075);“经常项目失衡、跨境资本流动和金融脆弱性研究”(项目编号:71203168)资助 武汉大学“哲学社会科学优势和特色学术领域建设计划” 武汉大学自主科研项目(人文社会科学)的研究成果
【分类号】：F821.0;F714.1

【参考文献】

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【共引文献】

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