人民币汇率的半参数预测模型

发布时间：2018-04-06 06:33

  本文选题：汇率　切入点：GARCH模型　出处：《系统工程理论与实践》2012年04期

【摘要】：利用从2006年1月4日到2008年7月18日人民币对美元汇率中间价的日均数据,同时运用非参数函数系数模型和GARCH模型来分析人民币对美元汇率收益率与波动率的非线性时间序列特征.实证结果表明,半参数组合模型具有较好的拟合以及预测效果,而且汇率管制政策变动的虚拟变量的估计系数显著不为0.跨度为50天的样本外预测显示:96%的收益率真实值都落在2.5%以及97.5%的非参数分位数回归预测线区间之内;参数GARCH(1,1)模型拟合的波动率所显示出的汇率震荡与实际情况一致.
[Abstract]:From January 4, 2006 to July 18, 2008, the daily average value of RMB / US dollar exchange rate,At the same time, the nonparametric function coefficient model and GARCH model are used to analyze the nonlinear time series characteristics of RMB exchange rate return and volatility against US dollar.The empirical results show that the semi-parametric combination model has better fitting and forecasting effect, and the estimated coefficient of the fictitious variable of exchange rate control policy change is significantly not 0.The out-of-sample prediction with a span of 50 days shows that the true return rate of 9: 96% falls within the range of 2.5% and 97.5% of the non-parametric quantile regression prediction line, and the volatility of the parameter GARCHG 1 / 1) model shows that the exchange rate fluctuation is consistent with the actual situation.
【作者单位】： 美国北卡罗来纳大学夏洛特校区数学与统计系;厦门大学王亚南经济研究院;厦门大学计量经济学教育部重点实验室;厦门大学福建省统计科学重点实验室;
【基金】：国家自然科学基金(70971113) 教育部长江学者奖励计划
【分类号】：F832.52;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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