金融危机前后我国货币政策传导机制的检验与识别

发布时间：2018-04-13 10:34

  本文选题：货币政策 + 金融危机　； 参考：《上海经济研究》2012年11期

【摘要】：本文在对货币政策传导机制进行理论分析的基础上,利用线性和非线性格兰杰因果关系检验方法对货币政策传导机制中传统凯恩斯利率传导渠道、资产价格传导渠道以及信贷传导渠道进行了检验和识别。结果发现,传统凯恩斯利率传导渠道在整个样本区间内都是有效的。金融危机后资产价格传导渠道中股票价格传导渠道和房地产价格传导渠道有效性明显增强,表明现阶段对我国股票市场和房地产市场进行有效监管,规范股票市场和房地产市场的运行机制,对其进行科学合理的宏观调控,不仅关系到股票市场和房地产市场的自身发展,还关系到货币政策能否有效实施,因此需要高度关注。
[Abstract]:Based on the theoretical analysis of monetary policy transmission mechanism, this paper uses linear and nonlinear Granger causality test method to analyze the traditional Keynesian interest rate transmission channel in monetary policy transmission mechanism.Asset price transmission channels and credit transmission channels were tested and identified.The results show that the traditional Keynesian channel of interest rate transmission is effective in the whole sample range.After the financial crisis, the effectiveness of the stock price transmission channel and the real estate price transmission channel in the asset price transmission channel has obviously increased, indicating that the stock market and the real estate market in our country are effectively supervised at the present stage.Standardizing the operation mechanism of stock market and real estate market and carrying out scientific and reasonable macro-control not only relate to the development of stock market and real estate market, but also related to the effective implementation of monetary policy, so we should pay close attention to it.
【作者单位】： 吉林大学数量经济研究中心;吉林大学农学部;
【基金】：国家社会科学基金重大项目(10zd&006) 国家自然科学基金项目(70971055)
【分类号】：F822.0;F224

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本文编号：1744121