新股发行与保荐人寻租行为探析

发布时间：2018-04-14 12:13

  本文选题：新股发行制度 + 保荐人　； 参考：《经济纵横》2012年11期

【摘要】：新股发行定价的市场化改革中存在保荐人的寻租行为:对拟上市公司进行粉饰包装,提供不实信息;与利益相关方合谋,操控新股发行定价;通过持股或直投获得利益。保荐人寻租行为产生的主要原因是难以抵挡利益的诱惑,新股发行流程为操控定价提供了便利,保荐机构内控机制不健全使违规行为有了发生的可能,低违规成本让保荐人敢于铤而走险。应通过强化保荐人和市场中介的职责、完善保荐机构内控体系、切断新股发行的利益链、进一步强化监管、加大违规处罚力度等方式阻止保荐人的寻租行为。
[Abstract]:In the market-oriented reform of IPO pricing there is rent-seeking behavior of sponsors: whitewash packaging and provide false information for listed companies; collusion with stakeholders to control IPO pricing; and gain benefits through holding shares or direct investment.The main reason for the sponsor's rent-seeking behavior is that it is difficult to resist the temptation of profits, the new issue process provides convenience for pricing manipulation, and the imperfect internal control mechanism of the sponsor organization makes the illegal behavior possible.Low costs of violation of the law let sponsors dare to take risks.We should strengthen the responsibility of sponsor and market intermediary, perfect the internal control system of sponsor organization, cut off the benefit chain of new issue, further strengthen the supervision, increase the punishment of violating the law, and so on, so as to prevent the sponsor's rent-seeking behavior.
【作者单位】： 重庆电子工程职业学院财经学院;
【基金】：国家社科基金项目“资本市场调控机制的影响及政策研究”(编号:12CJY117)的成果
【分类号】：F832.51

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