次大股东对过度投资影响研究——基于中国上市公司的经验证据

发布时间：2018-04-15 20:05

本文选题：次大股东 + 过度投资　；参考：《管理学报》2012年10期

【摘要】：以我国2010年上市公司为研究对象,从次大股东的视角研究了次大股东对公司过度投资的作用。通过实证研究发现:在绝对控股股权结构下,次大股东不能对控股股东的投资行为发挥有效的监督作用;当次大股东为机构投资者时,不能减缓公司的过度投资现象。将负债分为高低2组,在高负债率组中,次大股东不能减缓公司的过度投资行为;在低负债率组中,次大股东能促进公司的过度投资行为。由此,我国上市公司的次大股东不能减缓公司的过度投资,其治理作用未能发挥。
[Abstract]:Taking China's listed companies in 2010 as the research object, this paper studies the role of the second largest shareholder in overinvestment from the perspective of the second largest shareholder.The empirical study shows that the second largest shareholder can not supervise the investment behavior of the controlling shareholder effectively under the absolute controlling ownership structure; when the second largest shareholder is an institutional investor, it can not slow down the overinvestment phenomenon of the company.In the high debt ratio group, the second largest shareholder can not slow down the over-investment behavior of the company, and in the low debt ratio group, the second largest shareholder can promote the over-investment behavior of the company.As a result, the second largest shareholders of listed companies in China can not slow down the excessive investment of the company, and its governance role has not been brought into play.
【作者单位】：西南交通大学经济管理学院;攀枝花学院经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70602035,71090402) 教育部人文社会科学基金资助项目(11YJA790189,12YJC790070) 四川省青年科技基金资助项目(2012JQ0022) 中央高校基本科研业务费专题资助项目(A0920502051113-67) 教育部长江学者和创新团队发展计划资助项目(IRT0860)
【分类号】：F224;F832.51;F275

【参考文献】

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【共引文献】

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