民营企业债务和投资行为研究——基于上市民营企业面板

发布时间：2018-04-19 22:37

  本文选题：民营企业 + 负债率　； 参考：《宏观经济研究》2012年11期

【摘要】：本文以2006年12月31日之前上市的民营企业为研究对象,结合国外文献中的投资和融资理论,建立面板数据的多元线性回归模型。本文运用固定效应模型、FGLS、滞后一阶回归方法研究民营企业负债和投资行为,同时加入ST样本作为稳健性检验。最后得出以下结论:第一,民营上市企业负债和投资行为呈负相关关系,现金流量、企业规模和企业投资有显著的正相关关系;第二,在高成长民营企业中,负债和投资有显著负相关关系,波动性高的民营上市企业负债和投资显著负相关;第三,同一个行业内部,负债率高的民营企业具有较低的投资比例,资产负债率的高低影响企业在行业内的成长速度和地位。
[Abstract]:This paper takes private enterprises listed before December 31, 2006 as the research object, combines the investment and financing theories in foreign literature, and establishes the multivariate linear regression model of panel data. In this paper, the fixed effect model (FGLS) is used to study the debt and investment behavior of private enterprises by using the lag first-order regression method. At the same time, the St sample is added as the robustness test. Finally, the following conclusions are drawn: first, the debt and investment behavior of private listed enterprises are negatively correlated, cash flow, enterprise size and enterprise investment have significant positive correlation; second, in the high growth of private enterprises, There is a significant negative correlation between debt and investment, a significant negative correlation between debt and investment of private listed enterprises with high volatility; third, within the same industry, private enterprises with high debt ratio have a lower proportion of investment. The level of asset-liability ratio affects the growth speed and status of enterprises in the industry.
【作者单位】： 西安理工大学;上海财经大学;首都经济贸易大学;
【分类号】：F276.5;F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1775077