行业竞争、信息质量与股权资本成本
本文选题:公开信息 + 私有信息 ; 参考:《经济与管理研究》2012年08期
【摘要】:本文以2003~2009年沪深两市A股上市公司为样本,用信息精确度作为信息质量的替代变量,考察了行业竞争、信息质量与股权资本成本之间的关系。研究结果表明,行业竞争越激烈、公开信息质量越高,则股权资本成本越低;私有信息质量对股权资本成本的影响不显著,公开信息质量与私有信息质量之间的互补效应也不会对股权资本成本产生影响。在降低股权资本成本方面,行业竞争程度与公开信息质量之间存在互补关系。
[Abstract]:In this paper, based on the sample of 2003~2009 A shares listed in Shanghai and Shenzhen two cities, using information accuracy as an alternative variable of information quality, the relationship between industry competition, information quality and the cost of equity capital is examined. The results show that the more competitive the industry is, the higher the public information quality is, the lower the cost of equity capital, the quality of private information. The impact of the cost of equity capital is not significant. The complementary effect between the quality of public information and the quality of private information will not have an impact on the cost of equity capital. There is a complementary relationship between the level of competition and the quality of public information in reducing the cost of equity capital.
【作者单位】: 河南财经政法大学会计学院;
【基金】:国家社会科学基金项目“资本成本约束、可持续分红与国有企业价值创造”(11BGL026) 教育部人文社会科学基金项目“资本成本、价值创造与中国国企EVA考核研究”(10YJA630146)
【分类号】:F832.51;F224
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本文编号:1805357
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